耐心等待下一場經濟危機

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最近特朗普又開始在貿易協議上作妖，單方面撕毀合約，這一下子就把市場攪得動盪不安，大家是不是又開始對未來的投資方向感到迷茫了？

投資這事兒，門道可深了去了。S叔我認爲，每個人都得建立自己的投資框架，而這個框架的核心，就是追求高確定性和高流動性 。

一、投資框架：高確定性與高流動性

先說確定性，這在投資裡那可是貴如黃金。就好比過去20年，中國房價隨着國家的發展、貨幣的增長、產業的擴張以及農民工進城等因素，確定性地上漲。

要是當時你看準了這個趨勢，在上海、深圳等核心地段買房，再上個3倍槓桿，那不得賺得盆滿鉢滿？

所以啊，能在投資中找到確定性的機會，那可就相當於抓住了財富的密碼。

再說說流動性，它也同樣關鍵。就拿存錢來說，如果同樣是4%的收益，你是選擇買貨幣基金還是一年或三年期的銀行理財呢？

S叔我肯定選貨幣基金，爲啥？

因爲銀行理財會鎖定資金的流動性，而貨幣基金雖然收益可能會有些波動，但它能保證我在看到好機會時，隨時把錢拿出來投資。

比如說4月份美股大跌，我就可以從年化4%的貨幣基金裡取錢去抄底美股，5月份價格合適了，止盈套現，再存回貨幣基金，等待下一個機會。

如果你沒有自己的投資框架，那在投資路上可就危險了。

你想想，如果你沒時間像S叔一樣天天研究政策和消息、並且關注全球的市場，那很可能就會信息滯後。

而且，做短期波段需要投入大量時間去篩選信息，不然就容易被套牢，高位接盤。

要是你說我不做短期波段，就等一個確定性的東西，可這市場上哪有那麼多確定的事兒呢？

不過，有一點是確定的，那就是買到價格更便宜的資產，S叔說過我心裡的優質資產，有個特點就是——足夠便宜。

就像黃金，如果從3300跌到2500，比特幣從11萬跌破8萬，這時候價格便宜了，就是你能拿到的確定性。

但在關注成本的同時，你還得看這個資產未來是不是優質的，能不能穩定上漲，比如黃金、標普500等，這些相對來說是比較確定性的資產。

二、海外投資與資產配置

很多人都向往海外的生活，想着移民或者去海外投資。但S叔要給你潑盆冷水，不是所有海外的地方都適合你。

就拿香港來說，雖然機會多，但成本也高啊。像香港的維修工一天干活能拿1600港幣，深圳的阿姨一小時最多40塊錢，香港停車費一小時50塊，吃飯又貴又難吃。還有日本、新加坡這些地方，生活成本都不低。

所以啊，去海外生活或投資，你得好好權衡，要是在那邊賺不到錢，還得承受高成本，那不是傻嗎？

但如果那邊成本高，但能讓你賺更多錢，倒還可以考慮。所以有不少人是人在國內，資產在海外。

這裡，我得提下隔壁日本90年代的現象——渡邊太太。

日本在90年股市泡沫破裂，91年房地產泡沫破裂，之前日本那可是相當強大，汽車、芯片半導體等產業橫掃全球，人均GDP比美國還高。

但後來簽了廣場協議，日元升值，利率上升，導致日本出口製造業受到重創，企業貸款成本變高，大家都不搞生產了，跑去炒房炒股，結果泡沫越吹越大，最後崩盤。

在這之後，日本出現了一羣特殊的投資者，就是渡邊太太們。

因爲日本的文化是男人賺錢交給女人保管，而且50歲以上的中年婦女掌握着日本大部分財富，她們就用借來的低成本日元去投資海外的美元資產，這就叫carry trade。

普通的渡邊太太會把借來的日元存成美元，賺利差；厲害點的就去買美股、美債型基金和保險。

渡邊太太的投資行爲告訴我們，要善於利用不同市場的利率差和資產價格波動來尋找投資機會。

就像現在，我們也可以關注全球市場的利率變化和資產價格走勢，尋找類似的機會。

比如說，我們這邊存款利率越來越低，而海外可能存在相對高息的機會，這時候就可以考慮合理配置海外資產。

但同時，也要注意風險，就像日本央行現在面臨加息也不對，降息也不對的困境，這就可能導致市場的不穩定，我們在投資時一定要分析清楚這些因素。

三、投資機會與風險預判

S叔認爲，從確定性的趨勢來看，咱們這邊存款利率能維持住就不錯了，而海外呢，美聯儲在接下去幾年可能會維持高息擴表，也就是維持相對高的利息，同時印錢增加市場流動性。

這就出現了一個無風險的利差模型，有點像當年日本渡邊太太們利用的機會海外存錢、投保險。香港保險的底層邏輯其實就是保本的、確定性的，長期年化能有六七個點的海外高息債券型基金 。

保險公司爲了保證資金的安全、長期和穩定，底層配置的大多是國債和一些信譽較高的債券。

就拿美債來說，收益率相對較高，所以香港保險能給到相對不錯的收益。但內地的保險公司因爲貨幣管制等原因，不能大量投資海外資產，所以內地和香港的保險預期分紅率就有差異。

現在大家都知道，7月1號之後香港所有保險公司的利率都要往下調，從7個點變成6.5個點。

所以啊，S叔建議大家，如果想配置香港保險，就抓住6月份的尾巴，按照自己整體淨資產的10% - 20%來配置，作爲底倉資產。

重疾、醫療這些保險，如果你人不在香港或海外，就沒必要買，儲蓄型保險纔是和收益相關的，可以考慮。

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4月份特朗普作妖，把美股價格打下來，S叔和會員們抓住機會抄底，5月份就落袋爲安了。

因爲5、6月份市場反彈後，價格已經很高，像標普500、日股等都很快收復失地，英偉達也從87塊漲到145塊，快破新高了，這時候就沒什麼機會了，所以S叔覺得5、6月份是垃圾行情。

現在我們要做的，就是耐心等待下一場危機的到來，就像狙擊手一樣，等待最佳時機再出手。

每週三中午11點的內部直播，會給大家分析市場的底層邏輯，幫助大家建立投資框架，預判風險，抓住機會。

記住，投資的核心是做對決策，讓自己的財富增值。

S叔，十年全球資產投資人，定居香港；加我微信，免費領取「投資乾貨合集」；預約直播，每週分享全球資產行情；關注我，打開全球投資視野；

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