Mysteel：2025年春節期間國內建築鋼材價格主流持穩

概述：回顧2025年春節前期，現貨市場整體呈現供需雙弱的格局變化。自去年 “924”宏觀組合拳開始後市場情緒不斷走強，政策轉向明顯，預期之下建築鋼材價格呈現快速上漲。但隨後美國大選以及政策窗口陸續落地，市場在政策空窗期下交易基本面邏輯，現貨價格隨之走弱。受房地產需求繼續拖累以及基建增速放緩等因素制約，建築鋼材總需求量延續減量態勢。考慮到傳統基建存量有限和“新基建”的快速發展，建築鋼材等相關下游行業進入多元化發展。基建雖有託底但是難有增量，整體需求表現或維持下降趨勢。春節過後，市場能否延續往年來的“開門紅”行情？各區域現貨市場表現如何？基於春節期間市場的一些變化，Mysteel也對各市場節日期間建築鋼材品種情況及數據做一簡單概述，僅供大家參考：

從價格變化情況來看，春節期間各地市場多休市放假，交易基本停滯，價格表現平穩，多數城市貿易商於正月初八-初十開工。從七大區域價格來看，華東地區價格最高，各城市螺紋鋼現貨價格於3350-3450元/噸，西北地區螺紋鋼價格最低，爲3000-3100元/噸，華南地區主流品牌價格爲3300-3400元/噸；西南地區現貨價格爲3300-3350元/噸，東北地區現貨價格爲3300-3370元/噸；中南地區現貨價格爲3400元/噸左右，華北地區現貨主流價格3300元/噸。從廠商溝通情況來看，今年節後市場價格上漲預期較強，市場情緒整體謹慎樂觀。

從供應情況來看，春節期間全國多數高爐企業維持正常生產，電爐廠春節假期停產檢修較多，建築鋼材產量降至年內低位水平。從鋼廠復產情況來看，華東電爐廠於初十開始陸續復產，其餘區域電爐廠計劃元宵節後迎來集中復產期，不過具體復產時間仍需關注節後市場價格表現，若現貨價格漲幅較大，節後復產時間或有望提前。

從庫存情況來看，春節期間市場到貨較爲集中，高爐廠庫存有所增加，而市場庫存增幅一般。具體來看，全國多數城市社會庫存呈現小幅增加態勢，但與去年同期相比減少30%-50%不等；由於假期高爐廠生產多正常，廠庫增幅要大於社庫。考慮到前庫存積累速度不及往年，同時從各城市鋼廠及市場反饋情況來看，今年春節後建築鋼材庫存累庫總量將明顯低於去年同期。

從市場心態來看，目前廠商心態整體謹慎樂觀。一方面，目前市場處於低產量、低庫存、低需求狀態，對現貨價格有一定支撐；另一方面，由於節前現貨價格受多方面影響出現一定幅度調整，釋放較大風險。短期來看，若需求啓動較快，累庫週期或將縮短，供需矛盾或將緩解，節後現貨價格將迎來開門紅行情；反之，若需求釋放較慢，供需矛盾加劇，現貨價格恐難持續上漲。價格持續性需關注需求恢復及鋼廠復產情況。

總結：從各地市場變化情況來看，2025年春節期間全國各地市場價格變化基本持平，與去年節前保持一致。今年廠商對於節後市場價格上漲的預期表現不一。首先，今年春節時間相對於往年提前近兩週，由於目前仍處於2月初，短期內氣溫條件並不利於下游施工，對於消費恢復預期有一定阻力；從供應端來看，今年大多數短流程鋼企多於節前1-2周開始停產放假，按照歷年放假情況來看，節後第2-3周短流程鋼廠陸續復工。高爐廠方面，由於節前現貨價格持續回落，鋼廠盈利水平顯著下滑，企業生產經營面臨巨大壓力，部分高爐企業停產檢修增多，供應維持較低水平；再次，從假期庫存增幅情況來看，一是節前庫存總量低於往年，而是假期庫存增幅低於往年，庫存整體壓力不大，由於節後鋼廠復產多於元宵節後，預計產量恢復速度或低於市場預期，市場銷售壓力不大，這也奠定了節後價格推漲的契機；另外，從宏觀層面來看，年初央行除了降準預期,同時對債市的調控力度也在加大,以進一步穩定國債利率預期。同時地產政策的持續寬鬆也將助力房地產市場交易活躍度有所增加，地產投資力度邊際有所改善，而基建投資與製造業投資增速保持擴張態勢，下游消費呈現集中釋放的預期；最後，從市場心態來看，目前市場整體心態表現謹慎樂觀，鋼廠心態偏樂觀爲主，貿易商對於節後看法則偏謹慎。

因此，預計2025年春節後建築鋼材價格或將在低供應、低庫存、低需求的格局下震盪上行，漲幅空間取決於節後鋼廠復工的速度以及需求恢復的情況。

免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但並不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，並不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。本報告版權歸Mysteel所有，未經許可，禁止轉載，違者必究。