美元還沒跌完！Fed降息後 專家點名「這3貨幣」笑到最後

Fed降息後，美元恐進一步下探。（示意圖/達志影像/shutterstock）

2025年以來美元指數震盪劇烈，在聯準會如預期降息一碼後，外銀普遍認爲美元因經濟動能轉弱、政策不確定性與「雙赤字」惡化而承壓，相對之下，歐元受惠於美歐利差縮小，成爲一致看多的焦點貨幣。

美元指數今年初一度觸及高點，但隨着市場預期聯準會將進入降息週期，指數快速下滑。進入夏季後，美元因空頭回補與部分數據改善而短暫反彈，然而在中長期仍呈現偏弱格局。法人指出，政治風險、政策干預與降息預期，將使美元難以重返強勢。

渣打銀行指出，短期美元可能因技術性因素反彈，但中長期壓力仍大，預期美元指數可能下探至96。該行並認爲，英鎊與日圓因估值偏低，未來6至12個月有望受惠美元走弱而回升。

瑞銀（UBS）則直言，美元弱勢風險升高，建議投資人分散佈局歐元及部分新興市場貨幣。其理由在於美國雙赤字惡化，配合政策與選舉干擾，將加劇美元疲態。

匯豐銀行強調，歐元將受益於美歐利差縮小而走強；同時，澳洲因通膨穩定、內需消費支撐及大宗商品行情加持，澳幣具備基本面優勢。不過，加幣則因貿易摩擦與國內動能不足，投資吸引力有限。

星展銀行同樣偏多歐元並點名英鎊、日圓及澳幣皆有潛在回升空間，理由在於美元偏弱與政策落差縮小。但星展提醒，政治風險與聯準會降息將繼續壓抑美元反彈力道。

整體而言，四大外銀對歐元前景一致樂觀，美元則普遍看淡。除外銀外，第一銀行指出，美國就業數據疲弱使市場幾乎確定9月降息成局，全年降息幅度恐達3碼，美元第四季將持續轉弱，資金勢必尋找避險資產如黃金與瑞郎。華南銀行則提醒，當前不確定性高，投資過度集中於單一貨幣風險偏大，美元、日圓與新臺幣皆應納入多元配置，以提升抗波動能力。