美元霸主地位告急 專家曝避險功能盡失3原因：這次不一樣

弱勢美元時代來臨。圖／美聯社

川普政府關稅政策充滿不確定性，導致美元匯率明顯下跌，美元指數面臨100關卡保衛戰，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，美元今年並沒有發揮「避險貨幣」的角色，主要受3點因素衝擊。

阮慕驊指出，觀察美元和全球股票指數的月度報酬關係，過往只要全球股市跌、美元就升，換言之，當股市風險上升，資本就流入美元避險；但今年3月和4月，全球股指連跌了兩個月，分別下跌4.6%及2.5%，但同時美元指數也連跌兩個月，下跌3.2%及4.7%，顯見美元做爲避險貨幣的功能消失了。

美元避險屬性消失引發關注，阮慕驊分析主要原因有以下3點，首先，今年美股和美債罕見同時下跌，全球資金同步撤離美元資產，導致美元下跌。其次，美國債務不可持續，導致的美元信任下降。但最重要的最後一點因素是，川普就是要長期的弱勢美元。

許多專家看衰美元漲勢，高盛外匯策略師分析，即使過去2個月美元不斷貶值，但在經濟明顯惡化下，美元仍被高估約20%。華爾街投資專家、Quantum Strategy策略師羅奇（David Roche）也警告，在未來5到10年間，美元匯率恐大幅下滑約15%至20%。