沒有任何題材，股價竟能漲六成！他以這檔傳產龍頭為例：如何從K線型態看懂股價突破的「那一天」？

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作者：林家洋

開始學習K 線技術分析之前，要先認識一件事，即是技術分析的技巧首重瞭解漲跌原理，但上漲與下跌的原理並不相同，很多人誤以爲用同一個技巧反過來想就好，結果常常導致誤判。以下先帶大家思考一下紅、黑K 形成的原因。

實心紅K 代表的是開低走高，開盤即是當日最低點，盤中股價不斷上升。紅K 走勢結構是買盤不斷追高買進所造成，因此才能讓這根紅K 維持在最高點收盤，形成長紅。也就是說，紅K 是有追高意願的買盤持續進駐。

但是黑K 的形成就完全不是這麼一回事。簡單的說，黑K 的確是開高走低，但不一定有持續不斷殺低的賣壓，只要買盤不想再承接，就足以形成黑K 的走勢。這一點是很多投資人進入技術分析之前，沒有深入思考過的問題。瞭解紅K 與黑K 形成的結構不同之後，進一步就來探討如何研判單一根K 線。

4 種長紅K 型態，多方意圖各不同

長紅K 是多方力量的發揮，開盤後股價往上走高，最後收在當天的最高點，對於持有股票的人來說，除了跳空漲停一路鎖到底之外，這是感受最舒服的走勢。而且這根紅K 不會因爲當天沒進場交易的人而改變，亦即紅K 並不是因爲大家看好未來，而是必須有人拿出資金不斷買上去才能形成。所以隱藏在長紅K 背後的意義是，必須判斷多方是否還有意圖與力量繼續上攻。

1. 股價創新低的低檔長紅，多方展現攻擊態勢

股價創新低有很多種可能，多數是因爲利空。股價創下新低，表示過去的走勢已經在反應利空（因未涉及基本面討論，故先排除地雷股的可能性），所以當低檔長紅出現，代表空方力量已有竭盡現象，長紅把走勢轉爲多方攻擊的機會來臨。

所謂「攻擊」，即是股價已經化解過去的賣壓，開始進入沒有賣壓的階段，呈現有幅度的拉擡。在前方爲空頭排列的狀況下，出現的紅K 越長，代表多方企圖與攻擊態勢越強。一般散戶很容易因爲過去空頭趨勢的跌價，幾乎買進就套牢，所以剛開始出現紅K 當日的盤中，會有不敢追高買進的心理，加上股價距離原本持有的成本區太遠，使得當日長紅K 漲勢有「賣壓中空」現象。股價到低點後轉爲拉擡上漲，且賣壓已經不大，就容易出現明顯反彈力道。

2. 前有築底跡象的低檔長紅，多頭趨勢確立

築底現象是沒有經過多空對峙的過程，雙方都無表態意願，漸漸有低檔吃貨的多單，藉由正常的波動走勢持續買進，但並未攻擊。這時無論過去的態勢如何，當築底型態後有一支長紅K 空破整理區，通常就是攻擊姿態。

可以留意的是，當築底型態越久，表示前方低檔區的多單在這根長紅表態後，都處於賺錢的狀態，亦即上檔幾乎沒有套牢籌碼的賣壓。假如築底期間超過2.5 個月，甚至接近3 個月，這根長紅就極有可能直接帶動季線上彎，將趨勢轉強，進一步變成型態學上的頸線突破，走勢將非常有機會強烈上漲，若再加上長紅隔日跳空開高往上，這個多頭趨勢的確立會更加明顯。

從長黑K 型態，推敲底部還有多遠

1. 跌勢中的破底長黑，短期內還未到底部

跌勢中的破底長黑通常伴隨重大利空，股價原本早已先跌，等到關鍵時刻，再以長黑摜破原本似乎低檔有支撐的走勢，通常出現在反彈無力、股價屢創新低時候。一再的破底，導致失望性賣壓涌現形成長黑，這種剛剛跌破支撐的長黑，代表短期之內還不容易看到底部。

遇到這種空頭氣盛之時，只要股價創下新低，多方就不應該再預測低點，而是必須等破底現象停止、行情穩定之後再說，俗話說：「空中掉下來的刀子不要接。」就是這個意思。

要特別留意的特殊情況是，通常臺股在連續性破底之後，籌碼結構會有重大變化，例如融資萬箭齊發、跌至十年線誘發國安基金進場等，都有可能在下跌段末期出現「總賣出現象」，導致隨後行情呈現V 型反轉。

2. 跌深反彈後的長黑，空方趨勢持續

跌深反彈後的長黑也是低檔長黑的一種，當股價跌深之後出現反彈，看起來似乎有一線契機，卻在這時出現了長黑K，由高往低摜殺，明顯表示當下的多空趨勢結構並未改變。

這種長黑K 若發生在過去已有漲幅，多頭走勢結束後才下跌，又持續緊接着出現每一次反彈之後，可以進一步估算，未來反彈中有多少套牢賣單壓力會形成實質的阻礙，使得短期看不到趨勢翻多。

頸線突破的原理與意義

我們從小的教育養成習慣背誦，很少花時間去理解知識背後的原由。而坊間大多數談論K 線的書籍，也是這樣的教學邏輯，明明要幫助投資大衆找到買賣點，解決虧損問題，卻忽略掉很多K 線的原理邏輯，只要與買賣點無關的判斷，經常省略跳過。加上散戶一貫心態就是低買、高賣，結果便是學了K 線還是操作不順，始終未認清其實是買錯了位置。

型態學中的頸線突破、突破買進，本來是趨勢由「整理」轉變爲「多方」的一個確認點，這是最重要的買進定義，然而突破錶示股價上漲，認定買低的散戶當然不會遵守型態學的要領，還是想等價格拉回，結果把多頭市場的時間都用在等待，錯過一檔檔強勢飆股。

或許你會問，既然如此，爲何不在股價低檔轉強的那一天買進？在解答之前，須先了解「型態學頸線突破」的原理。

在股票交易裡，只要有被套牢的人等待解套，就存在壓力，這一點從K 線圖上一定看得出來。只要股價比進場成本低，套牢等待的時間越久，投資人越會一解套就賣出，這是人性，並非「會不會賣」的問題。

然而股價要上漲，必須有資金拉擡，主力吃下所有套牢者解套籌碼的過程中，股價從低檔上漲到頸線位置，就是「賣壓化解區段」，等到賣壓化解完畢，便會突破頸線創下新高，既然是新高價，位置就會在「K 線圖的右上角」。

不管能不能理解型態突破的關鍵，至少頸線突破很多人都懂。但既然都懂，爲什麼大多數投資人交易時，還是不能掌握最佳的買點？問題就出在「學習上的視覺障礙」。大部分的教學都是先給了結果，再談理論，就會形成學習很快、實戰時卻找不到這種股票的狀況。

以沒有任何題材性的宏全（9939）爲例。從2023 年底開始，宏全股價整整上漲6 成，現在回頭看它當時的K 線圖，立刻就能找到符合技術分析原理的買點，就是「當初頸線突破」的位置。然而真正賺到這段漲幅的人很少，因爲若是回到2023 年11 月20 日那一天，我們不會知道當天是進場點，因爲沒有任何書籍告訴我們，突破的「那一天」K 線圖長什麼樣子。

只要經常看盤、留意股價突破的表現，就會發現，當突破頸線時，股價會在K 線圖的右上角。但是人性傾向於買低，加上散戶多半無法自己判斷頸線，就會直覺回到「如果當初低點有買就好了」的心態，這就是明知道「頸線突破」，卻始終無法執行「突破買進」的原因。

一旦買在錯誤的價位而套牢，就會出現急於解套的壓力心理，導致一解套就賣出，結果往往賣在股價剛剛開始轉強的位置。本意是投資，行爲卻都在等待解套而已，一個大好的多頭市場，就在「賺一點點、等解套」之中反覆度過。

假如股價是在解套之後，才突破頸線創下新高，大家也不是不懂得在突破頸線時買進，只是多半不願意接受正確買點竟比自己解套價位還高的事實，寧可等待股價下一次回檔，又變回了買低的心理。所以說穿了，都是人性，而不是技巧問題。