每經品牌100指數鞏固1100點 紅利資產表現突出

每經記者：劉明濤 每經編輯：肖芮冬

上週，A股市場熱點輪動較快，賺錢效應略有減弱，後半周，三大股指全線調整，每經品牌100指數衝擊1200點未果，迎來高位震盪，最終周跌1.53%，鞏固1100點關口。

三大指數出現下跌回落

上週，大盤震盪調整，三大指數週K線均出現下跌回落。截至3月21日收盤，上證指數週跌1.60%，以3364.83點報收；深證成指周跌2.65%，以10687.55點報收；創業板指和科創50指數分別周跌3.34%和4.16%；每經品牌100指數衝高回落，周跌1.53%，以1129.55點報收，表現略強於A股三大股指。

從國內環境來看，1~2月經濟實現平穩開局，全國兩會結束後，各地方政府在生育、消費、科技等領域頻出政策。2025年一季度，國內經濟有望取得“開門紅”。

海外方面，美聯儲3月議息會議繼續按兵不動，後續美國經濟不確定性增加，美聯儲或延續觀望模式，特朗普政府政策和通脹率仍是核心變量。

有券商機構指出，A股有望從“預期推動”切換到“基本面推動”，後續宏觀方面有望通過降準降息、擴大赤字來加大對經濟的提振力度。《提振消費專項行動方案》提出要拓寬財產性收入渠道，多措並舉穩住股市。生育支持政策也有望加快完善，相關政策預期或能給予A股較好支撐。不過，需要注意的是，接下來市場將逐步進入2024年年報和2025年一季報的窗口期，疊加未來美國關稅與貨幣政策擾動，市場短線或有震盪反覆。

紅利資產走勢相對平穩

從上週每經品牌100指數成分股表現來看，紅利資產走勢相對平穩。其中，中集集團、中國財險以及拼多多周漲幅均超過5%。此外，華潤啤酒、美的集團、天合光能等20餘隻個股股價也實現上漲。

在市值變化方面，有6只個股上週市值增長超過100億元。具體來看，中國財險、美的集團、中國石油、小米集團以及中國海油的周市值增長均在200億元以上。

公開資料顯示，中集集團是中國領先的高端海洋工程裝備總包建造商之一，主要業務包括以FPSO（海上浮式生產儲卸油裝置）爲主的油氣裝備製造，以海上風電安裝船、升壓站等爲主的海上風電裝備建造及風場運維，以及特種船舶製造等。該公司作爲全球集裝箱製造行龍頭，有望充分受益於國際商品貿易發展下，持續向上的集裝箱行業需求，疊加公司海工製造領域在手訂單逐步交付，業績有望持續兌現。

拼多多成立於2015年，最初以水果拼團起家。用戶端通過裂變式營銷深耕微信用戶生態，經營端通過重低價、重轉化的流量算法打造極致低價心智。2018年底，拼多多探索品牌化路徑，通過推出對於行業影響深遠的“百億補貼”擴充平臺品牌供給，瞄準“五環內”消費者，實現用戶規模和銷售規模再突破。2022年以來，理性消費主義盛行，拼多多依託性價比心智在激烈電商行業競爭中，保持優於行業水平增長。同年開始探索出海，構建海外電商平臺TEMU，從中國電商向全球性平臺進化。

家電行業ETF逆市上漲

除了個股投資價值凸顯外，與家電行業相關ETF（交易型開放式指數基金）同樣值得關注，比如龍頭家電ETF（159730）、家電ETF（561120）和家電ETF（159996）。這些ETF上週都有不同程度上漲，跑贏主要股指。

投資邏輯方面，全球AI（人工智能）應用正加速落地，技術迭代與場景創新雙輪驅動下，DeepSeek（深度求索）等AI大模型通過算法突破持續降低應用門檻，助推產業智能化升級進入快車道。家電企業積極融入AI發展大潮，紛紛推出接入DeepSeek等AI大模型的新品，賦能家電創新升級，助推智能家居的使用體驗迎來跨越式發展。

在AI+智能家居、AI賦能創新品類、爲AI算力提供配套等發展方向下，家電優質企業有望迎來新的增長機遇，打開新的成長空間。

家電ETF（561120）和家電ETF（159996）追蹤的是中證全指家用電器指數。該指數是中證全指的四級行業指數，選擇中證全指中，家用電器行業的股票組成指數樣本，涵蓋空調、冰箱、洗衣機、廚電、小家電和LED照明等領域，長期歷史業績表現良好，風險調整後收益較高，目前估值水平較低，風格偏向價值。

從中證全指家用電器指數成分股來看，美的集團、海爾智家以及格力電器權重佔比居前，這些公司均是每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。

龍頭家電ETF（159730）則追蹤的是國證龍頭家電指數。該指數反映滬深北交易所中，家電行業優質上市公司的市場表現。該指數將權重更多地配置在細分領域的龍頭企業中，如清潔電器、廚房電器以及家電零部件逆變器等細分領域。