美股至年底恐跌14%！華爾街最大空頭警告：美國經濟或陷“溫和滯脹”

財聯社8月12日訊（編輯 卞純）儘管美股眼下徘徊在歷史高位附近，但華爾街情緒仍極度樂觀，近日多家投行接連上調標普500指數目標價。

然而，就在一片看漲聲中，美股在華爾街的最大空頭、投行Stifel仍堅持己見。該行分析師表示，華爾街創紀錄的漲勢即將面臨現實考驗。

美股已從4月份的關稅風暴中創紀錄地反彈，目前估值處於歷史高位。儘管如此，投資者仍樂意買入，原因之一是美國總統特朗普的關稅措施並未像許多經濟學家預期的那樣大幅推高消費者價格。

但隨着越來越多的數據開始反映關稅對美國整體經濟的影響，投資者將越來越難以忽視實際情況。

正因如此，Stife策略師在其最新報告中警告客戶，投資者正 “吹着口哨走過墓地”（whistling past the graveyard）。 “吹着口哨走過墓地”這一俗語指的是“故作鎮定，強裝勇敢”。

Stifel的首席股票策略師Barry Bannister和股票投資組合策略副總裁Thomas Carroll在報告中表示，季度GDP數據和最近的消費者支出數據表明，美國經濟在2025年上半年已經開始降溫。

Stifel團隊預計，未來幾個月經濟放緩幅度會更大。他們提到了一個受到密切關注的領先指標，即製造業和服務業PMI綜合指數，指出該指數正預示着這一點。

隨着企業提高商品價格以抵消特朗普關稅的影響，商品的實際單位銷售應該開始放緩，因爲實際工資增長可能跟不上物價上漲的步伐。這可能會危及消費者繼續增加支出的能力，從而可能給整體經濟帶來問題。官方數據顯示，消費推動了美國約70%的經濟活動。

結果就是，美國經濟可能會出現Stifel團隊所描述的“溫和滯脹”，這可能會引發4月份股市關稅恐慌的“迴響”。當時標普500指數曾一度跌至熊市邊緣。熊市的定義是較近期高點下跌20%或以上。

不過，Stifel團隊預計，未來的拋售不會像投資者在4月份經歷的那樣劇烈。Stifel團隊預計，標普500指數到年底最多將下跌14%，到年底收於5500點。

美股主要股指週一下跌，投資者等待本週公佈的美國通脹數據，以評估利率前景。截至收盤，標普500指數下跌16點，或0.25%，至6373.45點。

許多人預計美聯儲將很快再次開始降息，但Stifel團隊認爲，鑑於股市估值已經很高，降息最終不會對提振投資者對股市的興趣產生太大作用。

Stifel團隊表示，投資者可以通過轉向更具防禦性、價值導向的股票來尋找機會。他們將全球知名的跨國消費品公司菲利普莫里斯國際（Philip Morris International）和全球跨國醫療保健公司雅培（Abbott Laboratories）的股票列入了評級爲 “買入” 的規模最大的防禦性價值股名單。

值得注意的是，Stifel是華爾街爲數不多的看空者之一。

今年年初，Stifel對標普500指數的目標價是華爾街投行中最低的。儘管隨着美股不斷攀高，其他華爾街策略師已多次修改自己的目標價，紛紛轉而看漲，但該行仍堅守立場。

不過，並非只有Stifel預計美股未來會出現動盪。德意志銀行、Evercore ISI等機構的策略師也警告稱，市場可能會出現回調——通常定義爲從近期高點下跌10%或更多。