蘿根：縮表仍有空間 大摩押注9月降息

另一方面，聯準會主席鮑爾上週在全球央行年會釋出降息訊號後，摩根士丹利爲最新一家押注9月降息的投行，大摩先前預期要到2026年3月纔會降息。

蘿根在墨西哥央行主辦的會議指出，貨幣市場可能在第三季末面臨暫時性壓力，特別是9月繳稅期限逼近之際。

由於有附買回協議和貼現窗口等工具，聯準會仍然有繼續縮減資產負債表的空間。蘿根解釋道，這些工具就有如「閥門」，能減輕貨幣市場的潛在壓力。

附買回交易是防止流動性枯竭的重要工具，允許合格的機構快速將手中的美國公債轉換爲現金，可降低聯準會直接干預的必要性。投資人在去年6月曾動用這項工具。

蘿根指出，附買回協議市場的平均利率比聯準會支付的銀行準備金利率低了約8個基點，代表聯準會仍有降低準備金的空間。

蘿根被視爲是在明年5月接替鮑爾的人選之一。她在本次演說並未對貨幣政策或經濟預測發表評論，但她7月曾表示，疲弱的就業市場「可能」意味着需要「很快」降息。

摩根士丹利預期聯準會今年降息兩次，分別在9月與12月，每次降息1碼，接着2026年每季調降1碼，讓基準利率降至2.75％至3％區間。

紐約梅隆銀行投資長格拉內（Jason Granet）表示，在9月例會召開前仍有許多數據出爐，屆時將有許多問題圍繞在降息上。