陸央行最新報告推動物價保持在合理水準

陸央行最新報告推動物價保持在合理水準。圖爲合肥市肥西縣江淮汽車尊界超級工廠自動化焊接生產線。（新華社）

中國人民銀行15日發佈《2025年第二季中國貨幣政策執行報告》，總結上半年貨幣政策實施效果，分析當前國內外形勢，並詳解下一階段貨幣政策主要思路。希望把握好政策實施的力度和節奏，推動物價保持在合理水準。同時，《報告》以專欄形式給出下一階段信貸結構優化、普惠小微金融、科創金融、服務消費的政策方向。

對於宏觀經濟展望，《報告》指出，國民經濟循環持續改善，下半年保持穩定增長有堅實支撐。一是新動能加快發展。二是總需求持續擴張。三是宏觀政策更加積極有爲。

利率方面，《報告》表示，進一步完善利率調控架構，強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機制作用，持續強化利率政策的執行和監督，降低銀行負債成本，推動社會綜合融資成本下降。

匯率方面，《報告》指出，堅持以市場供求爲基礎、參考一籃子貨幣調節、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中決定性作用，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，堅決對市場順週期行爲進行糾偏，堅決處置擾亂市場秩序行爲，堅決防範匯率超調風險， 保持人民幣匯率在合理均衡水準上基本穩定。

《報告》指出，下階段， 金融體系將繼續堅持服務實體經濟的根本宗旨，聚焦國民經濟重大戰略、重點領域和薄弱環節，圍繞科技創新和擴大消費等支持主線，持續優化信貸結構，推動信貸供給與經濟結構調整和經濟動態平衡更爲適配，進一步滿足實體經濟有效融資需求，爲經濟高品質發展提供更加有力、高效的支撐。

在題爲〈信貸結構持續優化、金融支持實體經濟質效提升〉專欄中，大陸央行表示，目前， 大陸社會融資規模存量和廣義貨幣（M2）餘額已分別突破430兆元（人民幣，下同）和330兆元，需不斷優化信貸結構，把更多金融資源用於促進科技創新、先進製造、綠色發展和中小微企業。

在題爲〈金融支持科技創新力度持續增強〉的專欄中，大陸央行表示，下一步， 將深化金融供給側結構性改革， 落實好支持科技金融大文章工作方案，不斷完善金融支持科技創新政策架構，加大對科技型中小企業的信貸支持，發揮中央和地方合力，共同推動科技創新債券市場發展。

金融部門要支持推動改善高品質服務消費供給

在題爲〈金融支持促消費要關注改善高品質服務供給〉專欄中，《報告》指出，2024年大陸居民人均消費支出結構中的服務消費佔比約46.1％，還有較大增長空間。

專家表示，從GDP覈算角度看，大陸服務業估值有進一步完善和改進空間，比如自有住房、公共醫療衛生服務等方面。

《報告》對供應鏈和行業等表述體現對整治內卷式競爭的關注。

專家指出，一些支柱產業供應鏈產業鏈長，涉及面廣，穩定發展對經濟金融具有重要影響。以汽車行業爲例，大陸在業、存續的汽車產銷相關企業逾150萬家，汽車消費額佔社會消費品零售總額近15％。