陸擴大險資入市 規模翻倍

大陸保險資金正加速流入陸股市場。圖／中新社

大陸兩批險資入市試點概況

在全球股市因美國關稅政策震盪之際，大陸保險資金正加速流入陸股市場。陸媒報導，第二批保險資金展開長期股票投資試點正加快落實，2025年試點規模已從人民幣（下同）500億元增至1,620億元，參與機構也從2家增至8家，顯示險資入市步伐加快，將爲A股帶來長線活水。

券商中國報導，所謂長期股票投資試點，指的是保險公司出資設立私募證券基金，主要投向次級市場股票，並長期持有。

2024年9月，中共中央金融辦與大陸證監會公佈「指導意見」，明確推動各類中長期資金入市。2025年1月，大陸六部委進一步推出「實施方案」，提出提升實際投資比例，包括保險資金長期股票投資試點擴大等。

保險資金長期股票投資試點始於2023年10月，首批由中國人壽與新華保險各出資250億元，設立鴻鵠基金，總規模500億元。

截至2025年3月初，鴻鵠基金已完成500億元投資，取得低風險、高收益的優異表現。中國人壽與新華保險再獲第二批試點資格，將共同出資設立鴻鵠基金二期，持續加碼長期投資。

2025年，第二批獲批試點的保險公司有8家，規模合計1,120億元，高於原定的1,000億元計劃，反映出保險業對此政策的高度熱情。

第二批試點中，太保壽險、泰康人壽等公司以契約制基金形式參與，規模合計520億元。契約制基金可依持股比例計入長期股權投資，進一步降低報表波動影響。人保壽險、平安人壽等則於3月獲批展開試點，規模合計600億元。多數公司傾向獨立設立私募證券基金，靈活應對市場需求。

中國人壽表示，鴻鵠基金遵循「長錢長投」原則，聚焦競爭力強、治理優良的上市公司，採取長線持有策略，並在市場低迷時逆勢買入。考覈週期從1年延長至3年，注重總投資收益率，兼顧綜合收益，確保投資穩健。

中國平安總經理謝永林稍早指出，長期股票投資試點打通中長期資金入市的阻塞點，有助於資本市場獲取穩定資金，企業也能獲得「耐心資本」支持，促進實體經濟發展。