陸港觀盤－關注大陸全國「兩會」

當中政府預期來年地價收入預算爲港幣210億元，高於2024～25年的地價收入港幣135億元的修定預算；至於來年賣地計劃方面，不會推售商業用地，但將會有八幅住宅用地。

事實上，參考地政總署數據，包括滾存土地、新增用地及額外用地，2024～25合共推出十幅地，目前賣出四幅，即表示來年將有六幅滾存住宅地（如續滾存），實際上只增加兩幅住宅地。而推售安排將視乎市場及按季公佈，預示地價收入實質上有較大變數。

另外，本次港府的財政預算案中，提出數項有關鞏固國際金融中心地位的安排，（1）積極籌備「科企專線」、（2）檢視上市規例、（3）改善港股「手數」機制及（4）擬年內實現T+1結算等。前兩項措施將可推動更多企業來港上市，特別推動針對特專科技，符合18C上市規則與指引的公司提交申請；而後兩者將可提升市場的流動性，特別對於目前一手入場金額較高的優質企業，將有機會提升其流動性，本金較少的投資者亦能入市參與其中。以上有關資本市場的安排，均直接有利港交所，以及目前交易額較早前顯著回暖。

除了香港財政預算案之外，3月4日及5日大陸召開全國「兩會」（人大、政協會議），屆時將會公佈「年度回顧」與「未來目標」兩大部分，涵蓋經濟增長、就業、財政政策、產業升級等核心議題。作爲政策出臺的風向標，市場參與者將會因應「兩會」中所帶出的訊息調整組合配置，爲投資者必需關注的重要會議。

會中將會設定今年的經濟目標，事實上早前省級地方兩會，已設定了2025年的經濟增長預期，其中比重較大的廣東、江蘇及山東省的經濟增長目標設定於5％左右／以上，以及絕大部分省份的目標均不低於5％，因此或預示中央對於2025的經濟增長目標將會與去年一樣維持「5％左右」的目標。

居民消費價格方面，同樣根據省份設定預期，全年通膨預期或設定於2％，較去年的3％預期略有下降。

至於如何刺激通膨由目前的低水平回升至2％，其中不可缺乏的是進一步促進消費的政策扶持。

目前市場普遍預期2025年大陸赤字率安排將由去年的3％，上升至4％，發債規模將會較去年有所上升，其中對於「兩新」的資金落地值得關注，早於1月初發改委明確指出2025年超長期特別國債用於支持「兩新」的資金總規模將比2024年大幅增加，預計會從2024年的人民幣3,000億元增加至6,000億元，當中分配比例同樣值得關注。

除了以上提到的經濟增長及進一步支持「兩新」外，今年值得留意的是有關新質新產力，新科技如AI的發展等。2月中旬，大陸國家主席習近平時隔六年再度出席民企座談會，今次的座談會六位代表傾向科技產業企業爲主，如華爲、比亞迪及小米等。可見中央對於科技發展潛力的關注度增加，科技發展亦是目前推動經濟增長的重要要素之一。