陸A股史上最大規模交易！中國船舶合併中國重工

陸A股史最大規模交易中國船舶合併中國重工再進一步。（示意圖:shutterstock/達志）

大陸觀察者報導，大陸A股「中國船舶」、「中國重工」股票13日開始停牌，A股史上最大規模交易——中國船舶吸收合併中國重工再進一步。根據此前公佈方案，中國船舶將以37.84元（人民幣，下同）／股的發行價，向中國重工股東發行A股，換股比例調整爲每1股中國重工股票換0.1339股中國船舶股票，交易金額達1151.50億元。

8月11日晚間，中國重工發佈《關於公司股票連續停牌直至終止上市、實施換股吸收合併的提示性公告》，公告顯示，公司股票將自2025年8月13日（即異議股東現金選擇權申報日）開市起連續停牌，不再交易。2025年8月12日爲公司股票最後一個交易日。

2019年10月，經大陸國務院批准，中國船舶工業集團有限公司（中船集團）與中國船舶重工集團有限公司（中船重工）實施聯合重組，「南北船」合併大幕由此拉開。

2024年9月2日，中國船舶集團下屬兩家A股上市公司——中國船舶和中國重工均發佈公告稱，雙方正在籌劃由中國船舶通過向中國重工全體股東發行A股股票方式換股吸收合併中國重工。

交易完成後，中國船舶實際控制人仍爲中國船舶集團有限公司，最終控制人仍爲大陸國務院國有資產監督管理委員會。

2025年1月7日，中國船舶和中國重工公告稱，國務院國資委等主管部門已原則同意該換股吸收合併的總體方案。

7月18日，證監會發布《關於同意中國船舶工業股份有限公司吸收合併中國船舶重工股份有限公司註冊的批覆》，同意中國船舶工業股份有限公司（中國船舶）以新增30.53億股股份吸收合併中國船舶重工股份有限公司（中國重工）的註冊申請。

根據批覆，本次換股吸收合併中，中國重工與中國船舶的換股比例爲1：0.1335，即每1股中國重工股票可以換得0.1335股中國船舶股票。

另據中國重工公告，經向上海證券交易所申請，公司A股股票將自2025年8月13日（即異議股東現金選擇權申報日）開市起連續停牌，此後進入現金選擇權行權申報、清算交收階段，不再交易，公司股票繼續停牌直至終止上市。

截至8月12日收盤，中國重工股價爲5.01元／股。

據瞭解，本次「兩船」合併是2025年5月《上市公司重大資產重組管理辦法》修訂後首單通過審覈註冊的上市公司吸收合併項目，也是A股史上規模最大的吸收合併交易。

中信證券在《獨立財務顧問報告》中指出，交易完成後，存續公司中國船舶將成爲大陸規模最大的船舶製造企業，整合雙方科研生產和供應鏈優勢，減少同業競爭，強化頂層協調。業內認爲，這也是大陸船舶工業領域國家隊的戰略整合。