劉宗聖：臺灣買ETF人數＞買股 亞洲唯一

投信投顧公會理事長劉宗聖。圖／本報資料照片

臺灣ETF將顛覆臺灣成爲亞洲資產管理中心的路徑。投信投顧公會理事長劉宗聖表示，臺灣ETF市場20多年的發展成果，使得我們在規模、滲透度、普遍性等結構性上極具優勢，已經成爲全民投資的基礎建設，從產品、投資人基礎到制度成熟度，臺灣ETF的發展已不僅是追趕者，而是亞洲市場中的先行者與示範者，成爲邁向亞洲資產管理中心的核心支點。

過去談及地區性資產管理中心的成形，通常會先從外在條件切入，比如是否解除外匯管制、稅賦是否優惠、金融商品是否自由流通，新加坡、香港就是典型例子，都是靠政府自上而下的政策鋪排所打造。劉宗聖表示，但臺灣ETF的發展，卻是一條截然不同的路徑，可以說是從「市場需求自然長出來的成果」，甚至走在了前面。

臺灣目前ETF總規模位居亞洲第三，僅次於日本與大陸；在債券ETF領域，臺灣是亞洲第一。這些數字不是靠政府資金灌注，而是市場自然增長的結果。相較日本ETF有7～8成由央行（BOJ）購買、大陸也是由中央匯金、政府基金在撐盤，臺灣的ETF則是由一般散戶、機構法人、外資三方共構而成，參與者結構更健康、更有韌性。

從受益人數來看，劉宗聖指出，臺灣ETF受益人數已突破1,500萬人次，超過股市開戶數1,300萬。也就是說，臺灣人投資ETF的人比投資股票還多，這在亞洲是唯一的現象，這也顯示臺灣ETF已經不但是利基市場，而且是全民投資基礎設施。

臺灣的ETF發展已經走過20多年，整體市場結構非常穩健。劉宗聖分析，包括初級市場健全、次級市場活絡，ETF佔臺股總成交量比重穩定維持在7～10％，成爲安定市場波動的重要力量；產品線方面涵蓋股票、債券、商品、外匯四大資產類別，報酬種類有原型一倍、槓桿二倍、反向負一倍、Smart Beta、主動式、被動多資產配置型等六種，這意味着，無論是想參與臺股、高息、AI、全球債、美元貨幣、甚至槓桿放大或避險操作，臺灣ETF市場都已經提供了完整工具箱。

劉宗聖直言，「我們不是在找地蓋資產管理中心，我們早就先蓋好地基了，就是臺灣的ETF！」ETF投資人基礎的這個「鍋底」，是任何亞洲市場都難以複製的。因爲沒有這些人，就沒有流動性；沒有流動性，就沒有市場定價機能，也無法吸引境外資產進駐。所以我們不是「希望成爲資產管理中心」纔來發展ETF，而是因爲ETF已經發展起來，成爲我們發展亞洲資產管理中心的重要支點。