流感疫苗打響“價格戰”，金迪克未能走出虧損

流感疫苗“價格戰”帶來的影響迅速顯現。

2024年，金迪克實現營業收入8080.27萬元，同比減少39.96%，連續第二年虧損。

目前金迪克僅有一款產品上市，即四價流感病毒裂解疫苗。2024年，該產品價格下調三成，直接跌破百元。盈利能力被削弱，銷售費用佔比過高，均拖累了公司業績。

爲擺脫單一產品依賴，金迪克已加大研發投入，目前狂犬病疫苗產品完成Ⅲ期臨牀試驗，正在進行產品註冊申報工作。

流感疫苗跟風降價，一年銷售量價齊跌

2024年，金迪克非但未能扭轉虧損，反而越陷越深。

4月17日，公司發佈2024年年報，報告期內，實現營業收入8080.27萬元，同比減少39.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲虧損9350.28萬元。

金迪克於2021年8月登陸科創板，Wind數據顯示，2021年—2023年，金迪克已連續三年出現業績下滑。2023年，因公司所在地泰州突發特大暴雨導致臨時停產，金迪克出現上市以來首次虧損，年內公司歸屬於上市公司股東的淨虧損爲7099.03萬元。

虧損擴大，與核心產品降價不無關係。2024年5月起，四價流感疫苗產品掀起降價潮。當年5月20日，江蘇省公共資源交易中心發佈《關於調整部分疫苗供應價格的通知》，國藥集團旗下的長春生物製品研究所、武漢生物製品研究所、上海生物製品研究所四價流感病毒裂解疫苗中標價格從128元/支降到88元/支，價格降幅達31.25%。

此後，華蘭疫苗、北京科興、金迪克紛紛跟進，多款四價流感病毒裂解疫苗降至百元以下。

2024年6月12日，金迪克發佈公告宣佈對公司四價流感疫苗進行價格調整，四價流感病毒裂解疫苗（成人劑型、預充式0.5ml/支）由128元/支調整爲88元/支；四價流感病毒裂解疫苗（成人劑型、西林瓶0.5ml/瓶）由125元/瓶調整爲85元/瓶。

隨着價格下調，金迪克該產品的利潤空間被大幅壓縮。2024年，金迪克四價流感病毒裂解疫苗的毛利率爲62.61%，同比減少15.2個百分點。

產品價格同比下調三成的同時，2024年，金迪克該產品銷量亦表現不佳。報告期內，公司四價流感病毒裂解疫苗的銷售量爲116.97萬支，同比減少15.32%。

同樣以流感疫苗爲主要產品的華蘭疫苗，2024年業績也出現下滑。2024年年報顯示，公司報告期內營業收入約爲11.28億元，同比減少53.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約爲2.06億元，同比下滑76.1%。

針對銷量下滑的原因，金迪克在年報中表示，2023年第一季度國內多地甲流疫情高發，以及2022年秋冬季部分未滿足的流感疫苗接種需求在2023年第一季度接種，但2024年同期國內流感疫情較爲平穩，同比接種規模下降導致銷量下降。

與此同時，金迪克表示，爲保證生產線能夠穩定、高質量運行，對生產線開展了細緻的生產前試運行工作，造成2024—2025年流感季疫苗商業化生產較往年延後，當年生產的流感疫苗取得批簽發證明及上市銷售時間較晚，對銷售造成不利影響。

研發投入佔營收超五成， 加速推出狂犬病疫苗

銷售不振，金迪克銷售費用亦出現同比下滑。

2024年，公司銷售費用爲4549.41萬元，同比減少40.97%。不過，儘管銷售費用出現同比下降，其佔營收比重仍然不低。2024年，金迪克銷售費用佔營收比重爲56.3%。同期，沃森生物、華蘭生物、康希諾、萬泰生物的銷售費用率分別爲34.69%、44.58%、43.61%和19.52%。相比之下，金迪克銷售費用率更高，無形中拖累了公司的盈利能力。

過去一年，金迪克研發投入佔比不低，期內約爲4186.29萬元，佔營業收入比例爲51.81%。

目前，四價流感病毒裂解疫苗爲金迪克上市銷售的唯一一款產品，爲擺脫產品佈局單一的局面，金迪克在研發方面加大投入。報告期內，公司研發投入同比增長33.06%。

公司在年報中表示，2025年，公司將集中力量重點推進部分重點項目研發進度，加快推進凍幹人用狂犬病疫苗（Vero細胞）項目的申報工作，該產品獲批後將解決公司產品單一的問題。

從研發進度來看，公司凍幹人用狂犬病疫苗（Vero細胞）已完成Ⅲ期臨牀試驗，報告期內正在按照程序向國家藥監局進行產品註冊申報工作。

金迪克同時聚焦水痘疫苗、帶狀皰疹疫苗和肺炎球菌疫苗等重大傳染病防治領域，優化並擴展產品管線佈局。目前，其四價流感病毒裂解疫苗（兒童）已完成I期臨牀試驗，報告期內進行了Ⅲ期臨牀試驗前的準備工作，2025年已正式啓動Ⅲ期臨牀試驗。

新京報貝殼財經記者 丁爽 編輯 王進雨 校對 吳興發