兩融餘額突破兩萬億，券商ETF基金（515010）衝擊三連漲，機構看好券商股的配置機會

8月5日，上證指數再度突破3600點。與此同時，截至8月5日，A市場融資融券餘額達2萬億元，這是自2015年7月1日以來再次突破這一關口。

8月6日，三大指數集體走強，PEEK材料、中船概念領漲，科技、黃金板塊多點開花，券商個股漲多跌少，截至發稿，券商ETF基金（515010）漲0.36%，衝擊三連漲，其持倉股信達證券漲超4%，錦龍股份、華泰證券、東吳證券、國泰海通等股紛紛上漲。

隨着A股行情回暖，券商ETF基金（515010）持續獲資金佈局，Wind數據顯示，近5日該ETF累計獲資金淨流入2267萬元。

消息面上，多重利好催化，A股行情回暖。

1、場內交易活躍度提升。近日，隨着兩市指數震盪攀升，兩市成交明顯活躍，截至8月5日，兩市成交額連續第15個交易日突破1.5萬億，兩融額度突破2萬億。同時，上交所發佈數據顯示，今年7月A股新開戶數達196.36萬戶，較今年6月環比增長19%，同比增長71%，新開戶數遠超去年同期水平。

2、經濟改善，政策協同發力。據平安證券，7月PMI環比回落，但價格連續出現改善跡象。7月30日重要會議定調要落實落細更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，擴內需、支持科技創新、“反內卷”政策推進，增強國內資本市場的吸引力和包容性等政策協同發力，有望進一步鞏固資本市場回穩向好勢頭。

3、美聯儲降息預期升溫。據中國新聞網，美國勞工部8月1日公佈的數據顯示，美國7月非農部門新增就業7.3萬人，失業率爲4.2%，環比上升0.1個百分點。與此前月均新增就業超過14萬人相比，上述數據遠低於市場普遍預期，隨即引發美國金融市場波動。美聯社分析認爲，由於就業數據意外疲軟，投資者對美聯儲9月降息的預期將顯著升溫。

4、外資機構唱多A股。近日，高盛集團發佈報告，高盛將未來12個月MSCI中國指數目標點位從85調高至90，維持對中國股票的超配態度。此外，據海外網，近期，至少7家投資銀行上調了中國今年的經濟增長預期，包括花旗銀行、瑞銀集團、高盛集團、摩根大通、德國商業銀行、法國興業銀行和野村證券。

5、券商併購重組加速。今年以來，券商併購重組節奏加快。據中國證券報消息，證券行業的併購重組浪潮，正以前所未有的力度重構投行業務邏輯。以國泰海通證券與國聯民生證券爲代表的整合案例表明，頭部券商的強強聯合與區域券商的特色突圍，已從規模擴張升級爲能力躍遷，推動投行業務向“資本賦能+產業深耕”的高階模式轉型。

券商ETF基金(515010)跟蹤證券公司指數(代碼399975)，指數前十大成分股包括中信證券、東方財富、國泰海通、華泰證券、招商證券等頭部券商，權重超60%，一鍵配置券商龍頭。數據顯示，券商ETF基金（515010）當前管理費託管費合計費率0.2%，爲當前場內費率檔次最低投資標的。

西部證券指出，流動性寬鬆和政策有爲背景下，堅定看好資本市場趨勢性向上和風險偏好提升下券商股的配置機會；2025年證券行業景氣度將持續回升，疊加併購重組主線新進展和金融科技新變化，板塊有望迎來盈利估值雙擊。

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