《類股》貨櫃三雄元月營收亮麗 以哈和談、川普關稅恐影響運價

目前整體航運市場受農曆春節假期與節後出貨動能轉弱影響，SCFI運價指數表現呈現壓力；而根據國際貨幣基金(IMF)最新預測，2025年全球經濟保持穩定成長3.3％，然而各國走勢分歧，美國經濟成長動能強勁、歐元區仍舊疲軟、中國大陸持續放緩，加上貿易衝突及保護主義將可能擾亂供應鏈，故未來經貿前景與整體航運需求仍存在不確定性。

此外，1月19日以色列與哈瑪斯分階段停火協議生效，目前進入第二階段的停火協議談判，是否能永久結束戰爭仍待後續談判結果；故恢復航行蘇伊士運河將在確保人員貨載安全無虞情況下再行研議，目前主要航商仍依停火協議發展趨勢審慎評估。

SCFI近5周處於跌勢，累積跌幅達24.3％，淡季效應浮現。法人認爲，最大風險來自以哈和談，若紅海危機結束，航商重返紅海，運力需求將減少9-10％，將扭轉2024年以來的運力供需結構，由偏緊轉向寬鬆，運價下跌壓力大。此外，受制於川普關稅戰，全球貨櫃貿易表現將在關稅實施前搶運潮及關稅實施後的貿易量降溫中拉鋸，難以延續2024年的高成長，預期動能將降溫，削弱貨櫃航商營運表現。