萊特光電業績低於預期，華爲Pura 80能否牽動“再增長”？

21世紀經濟報道記者 凌晨 西安報道

手機廠家摺疊屏酣戰背後，誰是贏家？

2月26日晚，萊特光電（688150.SH）披露2024年業績快報，實現營業收入4.72億元，同比增長56.9%；歸母淨利潤1.67億元，同比增長116.68%；扣非淨利潤1.48億元，同比增長162.09%。

相比於此前的業績預告，公司歸母淨利潤低於1.69億、同比增長119.34%的下限。

不過，在消費電子市場需求回升的背景下，萊特光電依然實現了營收淨利大幅雙增。

OLED終端材料業務大幅增長

萊特光電主要從事 OLED 有機材料的研發、生產和銷售，主要產品包括OLED 終端材料和 OLED中間體。

公司OLED終端材料直接用於OLED面板的生產，產品終端市場的應用領域爲OLED顯示設備，包括手機、電視、平板、電腦、智能穿戴、車載顯示等。

萊特光電強勁增勢的背後，是產能、銷量、需求週期以及經濟週期等因素的共同聯動。

公司2024年上半年實現營業收入2.46億元，同比增長73.65%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約9248萬元，同比增長111.43%。

細分到產品層面，公司OLED 有機材料收入 2.12億元，佔整體營業收入的 86.40%；其他中間體產品，主要是醫藥中間體，實現營業收入 1797.53 萬元，佔比 7.32%；面板清洗液及其他收入爲 1540.92 萬元，佔比6.28%。

OLED 有機材料收入大幅上漲成爲業績走高的核心動力。

增勢延續至三季度，萊特光電實現營業收入1.11億元，同比增長95.53%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3726.86萬元，同比增長204.03%。

“受益於OLED下游市場需求的增長，公司2024年OLED終端材料收入同比大幅增長，尤其是Green Host材料銷量同比大幅增加。同時，公司持續深化降本增效，通過工藝優化、加強成本管控等方式提升精細化管理水平，提高經營效率，公司盈利能力同比大幅提升。”萊特光電公司人士公開表示。

談到產品研發進度，上述人士進一步指出，作爲國內OLED終端材料重要供應商，公司重點佈局了紅、綠、藍三色發光功能材料（Prime材料）、主體材料（Host材料）及摻雜材料（Dopant材料）。

其中，Red Prime材料持續迭代升級穩定量產供應；Green Host材料持續迭代2代器件的量產應用且在新一代器件驗證進展良好；新產品Red Host材料通過客戶量產測試，2025年有望成爲公司新的發力產品。

高世代產線打開3C市場需求

對於未來3C消費電子市場需求擴容，萊特光電保持樂觀。

據公開數據， 2025年OLED在手機端的滲透率將近60%，對OLED終端材料的需求將保持穩定增長。

中尺寸應用市場，國內京東方、維信諾先後宣佈投資建設8.6代高世代線，有望加速 OLED面板在平板、筆記本電腦、車載顯示屏等中尺寸應用領域的滲透，將爲OLED終端材料帶來新的市場增長點。

從產業鏈來看，萊特光電的下游客戶名單覆蓋多家國內頭部廠商，包括京東方、天馬、和輝、華星光電、信利等。

其中，京東方是萊特光電的第一大客戶。公司面向京東方銷售收入佔主營業務收入連續多年超七成。隨着OLED在小尺寸手機中的滲透率不斷提升，國內廠商的出貨量持續增長，將進一步帶動對OLED上游材料的需求。萊特光電或將進一步受益。

與此同時，疊層OLED等新型顯示技術商業化進程加快， 如2024年多個品牌已推出搭載雙層OLED屏幕的產品，這將進一步拉動OLED發光材料的需求量。

值得一提的是，2024年上半年，萊特光電便透露與京東方合作進行藍色磷光技術的開發，通過開發性能優良的藍色發光主體材料和功能材料，共同推進藍光材料的國產化。

在接受特定對象調研時，萊特光電錶示，公司目前已有多支CGL材料及發光材料在客戶端疊層OLED器件體系驗證測試。

此外，在公開資料中，華爲後續新機包括Pura 80系列、Pocket 3小摺疊屏和nova 14系列。

業內人士預測，華爲Pura 80系列將升級雙層OLED面板。與傳統單層OLED顯示屏相比，雙層OLED在顯示亮度、色彩飽和度和對比度等方面擁有顯著提升。

萊特光電錶示，雙層OLED技術已經在中尺寸產品中更大規模使用，產品包括蘋果iPadPro、華爲MatePadPro等，車載顯示領域也有極氪001、007等車型搭載採用疊層結構的柔性OLED中控屏等。

開源證券指出，隨着供應鏈穩定和研發突破，到2025年，華爲手機出貨量有望達8000萬-9000萬臺。HarmonyOSNEXT的到來將助力華爲銷量提升。

未來在3C消費電子終端銷量的牽動下，上游供應商產銷量或將進一步走高。