Keep2025上半年電話會：加速出海佈局，明年AI年化收入將破2億元

8月25日，運動科技公司Keep（03650）公佈了截至2025年6月30日的2025上半年業績報告。報告期內，Keep實現營收8.22億元（人民幣，下同），非國際財報準則下經調整淨利潤1035萬元，錄得毛利4.29億元，毛利率由上一年度同期的46.0%提升至52.2%，實現大幅增長。

用戶規模方面，2025年上半年，Keep平均月活躍用戶和平均月度訂閱會員分別爲2249萬和280萬。會員滲透率爲12.4%，較2024年同期的11.1%有所提升。同時，每名月活躍用戶的每月平均收入在 2025年上半年同比增加至人民幣6.1元，大幅提升。

財報顯示，2025年Keep公司開啓關鍵性戰略轉型，從內容驅動平臺升級爲AI賦能、數據驅動的健身智能服務體。2025上半年核心進展包括：成功部署AI基礎架構重構系統平臺，分階段將核心工具與功能流重組爲AI教練服務。

對於營收規模的收縮，Keep CEO王寧在業績電話會上解釋，這一收縮很大源於公司對自有品牌運動產品做出主動的戰略取捨，上半年主動進行品類結構優化及渠道精細運營等策略，收縮低毛利業務尤其是居家大器械，發展裝備、服裝、穿戴等高潛力品類。“這是一次有質量的深蹲，也是下一次跳躍的開始”。

王寧表示，Keep用戶規模也將迎來全方位增長。隨着AI Agent的推出，Keep用戶規模也將迎來全方位增長。首先，此前因爲業務聚焦於AI，公司致力於吸引長期高價值用戶而暫時減少了增長投放，而隨着AI Coach的推出，公司回到合理增長的預算和投入，這一情況將得到徹底改變。其次，AI 多功能工具的推出，也將吸引多元需求的用戶。第三，隨着AIGC內容品類的增加，此前人工教練無法覆蓋的網球、高爾夫、游泳等多元內容將相應地帶來用戶規模的擴大。此外，公司將加速全球化佈局，全面釋放AI商業潛力，用戶羣體進一步向海外擴張。

“截至7月最新數據，Keep AI DAU 爲15-20 萬，預計到今年年底，AI DAU可達100 萬以上。”同時他介紹，截止到目前，Keep AI 收入已突破 100萬元人民幣。基於對未來用戶增長情況及ARPU值增加情況的預測，公司預測2026年AI ARR將有機會突破2億元人民幣。

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