科技股利空壟罩 法人：逢低分批承接

在負面消息相繼釋出下，不利於半導體股表現，惟中長線仍相當看好，評價下修階段，適合投資人逢低分批承接。圖／Freepik

AI加速器營收年增預測

市場利空消息持續發酵，晶片科技股遭大量拋售，評價下修當中。法人表示，儘管輝達財報亮眼，顯示AI朝正向發展，但抱着高度期待的市場仍不買單，在負面消息相繼釋出下，不利於半導體股表現，惟中長線仍相當看好，評價下修階段，適合投資人逢低分批承接。

瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，DeepSeek橫空問世後，市場一度擔心AI基礎建設的投資邏輯弱化，資金輪動到軟體，使半導體族羣表現疲弱；從費城半導體指數與IGV指數去年表現觀察，兩者間在不同時期互有輪動，但全年報酬趨近一致，進而研判今年半導體、硬體設備爲主的AI基礎建設及以終端應用爲主的軟體股表現可望齊頭並進。

根據去年軟硬體兩大板塊的輪動特性，基金產業配置也將更加平衡，將持續依照各個公司的獲利前景與評價進行動態調整，降低半導體產品與設備的持股比例，增持軟體、科技硬體、儲存及周邊、資訊技術服務等族羣。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸指出，近期美國科技巨頭成川普政府關稅政策下重災區，包括AI指標股輝達等股價出現明顯拉回，但輝達去年第四季財報驚豔市場，達預期上緣值，數據中心營收更爲亮眼；蘋果儘管iPhone大陸銷售下滑，但在服務業務成長的遞補獲利動能拉擡之下，讓蘋果扣掉銷售成本後的毛利率，創下史上最高水準。雖然美股走了兩年大多頭後，開始遇到市場波動，但放眼AI創新浪潮，及應運遍地開花帶動需求面，AI與相關科技龍頭仍有望續爲美股多頭動能。

臺新智慧生活基金經理人蘇聖峰認爲，川普對加、墨課稅政策數度改口，對大陸關稅貿易戰又擴大，高關稅將推升晶片或電子零件成本，進而影響科技股獲利表現，市場對川普關稅政策擔憂情緒升溫，導致近期美國科技股大幅修正。

美科技股後市，由於供應鏈成本上升，及潛在嚴格晶片出口管制與針對第三地轉手禁令，可能對消費性電子與伺服器產業鏈帶來更多不確定性，科技股震盪幅度將加大，選股着重長期競爭力與結構性趨勢，並留意評價修正與執行風險。