科技股還能上漲？機構稱科技板塊或已進入擁擠度“失效期”

2月24日早盤，A股三大指數漲跌不一，紅綠互現。上證指數開盤報3374.08點，跌0.15%。深證成指開盤報10995.26點，漲0.04%。創業板指開盤報2277.15點，跌0.19%。行業方面，農林牧漁、鋼鐵、國防軍工、紡織服飾等漲幅居前。近期熱度較高的信創ETF（562570）高開0.51%。信創板塊中，啓明星辰、遠光軟件、天融信、泛微網絡等漲幅居前。

中航證券認爲，本輪A股科技股估值重塑至今，科技股擁擠度已接近近三年最高水平，市場擔憂是否存在回調風險。回顧移動互聯網行情和新能源行情的景氣度投資階段發現，該階段初期，相關板塊均出現擁擠度“失效期”。相關板塊成交額佔万得全A比例數據均快速達到近三年最高水平附近，顯示板塊過於擁擠，但此後擁擠度數據和板塊指數不僅沒有回調，反而擁擠度數據持續處於近三年最高水平約4個月，同時這4個月板塊指數顯著跑贏萬得全A，且超額收益持續放大。因此，當前資金提前搶跑進入人工智能板塊景氣度投資階段，或已進入擁擠度“失效期”，本輪人工智能產業革命下的中國科技股估值重塑方興未艾。

公開信息顯示，信創ETF（562570）跟蹤中證信創指數，在跟蹤同標的指數的ETF中規模排名第1。該指數的DeepSeek含量爲48.1%，在ETF跟蹤指數中排名第1。中證信創指數聚焦新質生產力，佈局國產硬核科技屬性頭部公司，覆蓋人工智能、數據算力、工業軟件、信息安全等前沿科創產業。