侃股：現金分紅考驗藍籌股成色

美的集團2024年業績創新高，拋出每10股派現35元（含稅）、高達267億元的分紅方案，引發市場關注。對於藍籌股而言，除了業績表現以外，現金分紅同樣是考驗其投資價值幾何的重要因素。

美的集團的高額現金分紅，再次體現了價值投資的魅力。美的集團最新股價76.87元，每股現金分紅3.5元（含稅），股息率高達4.55%，這一收益水平不僅高於銀行存款利率，還高於很多銀行的消費貸款利率，即投資者買入美的集團並長期持有，其預期收益率已經高於部分銀行發放的消費貸款利率。

事實上，A股市場中這樣的藍籌股並不在少數，藍籌股以其穩定的業績表現和龐大的市值規模，成爲很多價值投資者青睞的對象。然而，對於藍籌股而言，除了業績表現這一核心指標外，現金分紅同樣是衡量其投資價值幾何的重要因素。

藍籌股通常代表着行業中規模最大、經營最穩定、業績最優良的公司。這些公司不僅具備強大的市場競爭力，還往往擁有穩定的現金流和豐厚的利潤。因此，它們有能力也有責任向股東提供穩定的現金分紅。

現金分紅不僅是對股東投資回報的體現，更是對藍籌股成色的一種考驗。一隻能夠持續穩定分紅的藍籌股，往往意味着其業績穩定、現金流充裕、公司治理結構完善，從而更具投資價值。

現金分紅作爲投資者獲得上市公司回報的最重要途徑，一直受到投資者的高度重視，如果一家藍籌股公司不能做到持續穩定向投資者提供現金分紅，投資者就有理由懷疑上市公司是否存在銷售困難、應收賬款回收難度大、公司運營資金緊張等潛在風險。所以，持續穩定的現金分紅不僅是回報投資者的重要渠道，同時也是向投資者展現實力的方式方法。

在現金分紅的實施過程中，持續且穩定增長也是非常重要的，一家一次性鉅額分紅的公司不如每年持續分紅且穩定增長的公司更受投資者的歡迎。例如美的集團，據文華財經數據顯示，2016年度每10股現金分紅10元（含稅），其後每年都會出現一定金額的增長，在2024年度每股現金分紅增長到了每10股35元（含稅）的高水平，較2016年度已經累計增長了250%。

A股市場持續進行穩定增長現金分紅的藍籌股還有很多，例如以工商銀行爲代表的大型銀行股、中國平安爲代表的保險股，以及美的集團這樣的白電龍頭，這些公司持續回報投資者支撐起了A股市場價值投資的估值基礎，也吸引着更多價值投資者買入並長期持有A股中的藍籌股公司。

對於投資者來說，完全可以把藍籌股作爲自己的核心資產。從過往的股價表現看，投資者長期持有藍籌股的總體回報水平不僅高於銀行存款，甚至高於絕大多數的投資渠道。

北京商報評論員周科競