凱基投信：臺股Q3迎多頭

凱基投信臺股研究團隊表示，自4月反彈以來，外資持續回補臺股，累積買超約2,500億元，相較於年初至4月的累計賣超金額，回補力道累積已達約3成，反映對臺股評價與產業前景的看法趨於正向。同時，融資餘額減少逾千億元，維持在約2,200億元水位，顯示散戶的參與度減少反而有助於籌碼沉澱，後續若有利多催化，對後市行情延續構成正面支撐。

基本面來看，AI產業被視爲多頭行情的關鍵驅動力，臺灣爲美國以外高度受惠AI趨勢的國家，從IC設計、先進封裝、伺服器組裝等等，各環節皆有相關佈局，產業鏈完整度高。凱基投信臺股研究團隊指出，AI題材爲下半年臺股主要成長趨勢，臺廠AI供應鏈將爲臺股獲利成長貢獻主力。儘管先前部分AI相關企業受到美國關稅影響，今年財測略有下修，但產業中長期結構性成長並未改變。根據市場預估，AI相關產業反映庫存調整影響後，獲利年增率仍有機會維持在30％左右。

凱基投信臺股研究團隊更進一步說明，從評價面觀察，臺股整體本益比已從2024年高點的約20倍降至約16倍，重新回落至合理值區間。展望第三季，臺股將在基本面、籌碼面、評價面多重支撐下，持續醞釀新一波多頭動能。AI產業資本支出與應用落地持續擴展，爲驅動這波企業增長的核心力量，市場關注焦點將轉向獲利實現與供應鏈實質出貨表現。此外，評價面修正至合理區間，也爲中長線資金提供良好切入時機，若能搭配關稅政策風險進一步緩解，不排除迎來新一波長線資金佈局的良機。