九方智投九方金融研究所：DeepSeek，中國AI的“長津湖戰役”

（原標題：九方智投九方金融研究所：DeepSeek，中國AI的“長津湖戰役”）

胡祥輝九方金融研究所聯席所長

當一款名爲DeepSeek的中國AI大模型橫空出世時,其展現的技術特質與產業影響,恰似一記驚雷劃破業界的固有認知。

技術突破:從算力約束到創新突圍

這款被遊戲科學CEO馮驥稱爲“國運級”的產品,以強大、便宜、開源、免費、聯網、本土六大特性,重新定義了AI大模型的競爭規則。

強大,指的是DeepSeek的生成能力和推理能力非常優秀。它是我第一次在AI生成的文字中感受到美感,同時,它的推理能力,也就是R1模型,達到了ChatGPT-4o的水平。V3基礎大模型質量非常高。而且它具備聯網推理的能力,這個連ChatGPT都沒有達到。同時,它把思考的過程也展現給用戶,讓客戶知其所以然,也能與用戶的思想進行互補。

便宜,DeepSeek在算力約束的情況下,在底層算法上進行了大量的創新。比如提出了MLA(多頭潛在注意力),顯著降低了推理時的顯存消耗,極大提升了推理效率。在預訓練方面,提出了多階段漸進式訓練框架,大幅提升了大模型的訓練效率。DeepSeek R1的推理計算完全基於強化學習(RL),無需監督微調(SFT),也不依賴冷啓動數據,成功激發了大模型的推理能力。這是大模型領域的重要突破,爲大模型的推理計算提供了新的範式。因爲對算法的創新和改進,以及對算力的優化配置,使得DeepSeek的訓練和部署成本大幅降低。它一個大版本的訓練成本,只有OpenAI的1/20,這爲後續的產業化推廣應用做了非常好的基礎建設。

開源和免費,我認爲這是最重要的。DeepSeek把整個模型開源,能極大促進人工智能領域的飛速發展。V3是一個質量非常好的基礎大模型,R1是一款非常優秀的推理模型。全部開源後,相當於讓全世界都可以使用以及本地部署這款大模型,極大地彌補了AI技術上的鴻溝。同時,DeepSeek開源了技術文獻,讓全行業都可以學習優秀的創新方法,大幅促進了全球行業的發展,功德一件。

本土覺醒:一場認知層面的“長津湖戰役”

DeepSeek是一個全華班打造的優秀產品,遊戲科學CEO馮驥也稱其爲“國運級”產品。我覺得這個意義更多是在精神層面,破除了過去兩年很多人的“思想鋼印”——中國人做不出優秀的AI,中國在這條賽道上落後且永遠追不上。

從這個意義上看,DeepSeek的成功相當於中國AI的“長津湖戰役”。在長津湖戰役以前沒有人相信中國人民志願軍能戰勝美軍,戰役之後,全世界對新中國徹底改觀。

所以說,我認爲DeepSeek的本土意義在於三點。

第一,打破了大衆甚至業界,對美國AI敘事的迷信。AI是一個科學和工程問題,那麼理論上就存在各種可行性。模型、算力、數據是AI的三大核心環節,每一個環節都存在多種解,不可能只有一條路。即便是在AI業界,甚至在硅谷,也有很多人有不同的想法。DeepSeek讓大家看到了更多的可能性。

其次,一個優質、開源、廉價的本土大模型可以快速提升國內各個行業的AI水平。DeepSeek開源後,國內各大算力平臺、芯片廠商快速跟進與DeepSeek的接入和融合,國產AI產業鏈上中下游全面開花。比如數據中心,過去兩年由於國內暫時看不到AI大規模落地的前景,所以在算力建設上力度不大,大家擔心IDC造出來用不上,現在大家看到了DeepSeek根本忙不過來,數據中心的價值就凸顯了;在汽車領域,DeepSeek蒸餾後可以部署在車端,大幅提升智能化水平;比如金融,各大券商、基金公司,包括我們九方智投控股也快速本地部署了DeepSeek。對於很多有大數據的公司,DeepSeek可以幫助他們快速提升AI解決方案的能力。可以說,經此一役過去兩年壓抑在中國AI產業的烏雲一掃而空。

第三,DeepSeek團隊將模型和文獻開源,也讓全世界看到中國開放的一面。經過新冠疫情,俄烏戰爭、中美脫鉤,全球化不能說支離破碎,也可以說是江河日下。但是,我們對外開放的動作一直不斷,從144小時過境免籤政策到小紅書接納“tiktok難民”,再到現在開源DeepSeek的善意舉動,猶如涓涓細流持續滋潤着破裂的世界。

全球震盪:中國的“斯普特尼克時刻”

海外對DeepSeek的反應非常大,德意志銀行甚至寫了一篇研報,說這是中國的“斯普特尼克時刻”,認爲全球需要對中國的技術進行重估,進而對中國資產進行重估。

中國股市歷史上曾經有過一次資產重估,那就是05年股權分置改革,帶來了A股史上最大的一輪牛市。那這一次,如果說DeepSeek能夠引發海外對中國的技術重估,並且進一步轉移到對中國資產價格的重估,那當然是我們非常樂見的。

其實,從去年三季度末開始,我個人的感受就越來越強烈。作爲一名遊戲+軍事+科技愛好者,又是一名金融研究員,過去半年,我經歷了《黑神話·悟空》的發佈、六代機的首飛、宇樹機器人的熱潮、DeepSeek橫空出世以及A股的驚天逆轉,可以說每次都像過年一樣。我們從文化到軍工到AI到機器人等各大領域,在長期的“跟跑”之後,現在與世界一流水平“並跑”,並且在一些領域開始“領跑”。而在資產價格表現上,我們卻是被嚴重低估的。

但是,低估並不必然帶來重估,還是需要很多的前置條件。比如,提振經濟的力度能不能更大一些,政策執行能不能準確到位,通脹水平能不能較快恢復,房地產能不能儘早企穩,企業家們能不能抓住機遇實現企業價值的提升等等。可以說,中國資產重估的前景是光明的,但是需要政府、企業以及我們每一個人繼續努力一步一步走出來。

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