淨利增長企業佔比不足四成 去年上市家居公司整體承壓

每經記者：陳榮浩 每經編輯：陳夢妤

整體來看，過去一年，家居行業仍面臨深度調整和轉型壓力，不少頭部企業出現營收與淨利潤雙下滑的局面。

截至2024年末，營業收入排名前五的企業依次爲歐派家居（實現營收189.25億元）、顧家家居（實現營收184.80億元）、恆林股份（實現營收110.29億元）、索菲亞（實現營收104.94億元）和喜臨門（實現營收87.29億元）。

從5家頭部企業的情況看，營業收入實現同比增長的僅有恆林股份和喜臨門，分別增長34.59%和0.59%；淨利潤實現同比增長的則僅有索菲亞一家，2024年淨利潤爲13.71億元，同比增長8.69%。

“近年來，家居行業遭遇了較大挑戰，主要是大宗交易、工程採購等銳減，房地產行業的紅利期已過去，家居企業不得不更重視C端零售市場。”日前，中國家居與設計產業互聯網戰略專家王建國通過微信向《每日經濟新聞》記者分析稱。

王建國進一步向記者表示，家居企業要擁有穩定的零售渠道、連鎖體系以及較強的產品研發能力，纔有望實現破局。

上市企業業績分化加劇

《每日經濟新聞》記者統計發現，在64家發佈2024年年報的上市家居企業中，營業收入實現同比增長的企業有39家，佔比約六成；淨利潤實現同比增長的企業有23家，佔比不足四成。

2024年，家居行業延續了深度調整態勢，上市企業業績分化加劇。

《每日經濟新聞》記者進一步統計發現，營業收入同比增長靠前的企業，主要包括中源家居（增長45.42%）、恆林股份（增長34.59%）、永藝股份（增長34.22%）等；淨利潤同比增長靠前的企業，主要包括曲美家居（增長46.49%）、森泰股份（增長32.89%）、鬆霖科技（增長26.65%）等。

但在營業收入排名前五的企業中，僅恆林股份（增長34.59%）和喜臨門（增長0.59%）實現了正增長，歐派家居（減少16.93%）、索菲亞（減少10.04%）、顧家家居（減少3.81%）的營業收入均出現了不同程度下滑。

淨利潤方面，索菲亞逆勢增長8.69%，實現淨利潤13.71億元，成爲5家頭部上市家居企業中唯一盈利增長的企業；歐派家居實現淨利潤25.99億元，同比下滑14.38%；顧家家居實現淨利潤14.17億元，同比下降29.38%。

就各細分領域看，定製家居企業中，歐派家居等龍頭企業營收收縮，尚品宅配、皮阿諾、頂固集創等虧損超億元，主因系大宗業務收縮、整裝轉型投入過大及地產客戶風險暴露。軟體家居企業中，夢百合淨利潤爲虧損1.51億元，喜臨門、慕思股份、麒盛科技的淨利潤均出現不同程度下滑。

《每日經濟新聞》記者注意到，多家家居企業在年報中指出，行業面臨的共同挑戰是房地產市場調整所帶來的需求端疲軟。

歐派家居援引奧維雲網研究報告稱，2024年，家裝市場仍維持“442”結構特徵（新房40%、存量房40%、二手房20%），這種以新房和存量房爲主導的市場結構，導致家居建材行業面臨雙重壓力，即工程渠道明顯承壓，零售渠道因消費預期轉弱而增長乏力。

“這種結構性壓力，預計也將在未來一段時間持續影響行業整體表現。”歐派家居在年報中如是表示。

東吳證券在研報中提到，今年以來，多個一線城市二手房成交保持增長態勢。後續隨着“國補”政策的持續落地和消費者信心的回暖，家居建材需求景氣改善的預期得到加強。

企業向“大家居”轉型

面對行業深度調整，部分頭部企業加速向“大家居”模式轉型，通過整合品類、優化渠道、強化服務構建新增長極，也有家居企業大力發展跨境和出海業務，不斷拓展品牌在海外的影響力。

“2023年，公司推動經銷商從單品經營向大家居轉型，從局部服務向全案解決方案升級，推進‘以城市運營爲中心’的渠道管理架構，實現全品類協同和全渠道融合，全面重塑組織能力以適應大家居戰略需求。”歐派家居在2024年年報中提到，該戰略的核心是從單一產品提供者成長爲家居一體化解決方案提供者，解決消費者家裝家居的需求痛點。

從店面數量看，截至2024年年末，歐派家居零售大家居有效門店已超過1100家，較年初增加450多家。加大海外市場拓展力度，海外營收同比增長34.42%至4.30億元。

向“大家居”模式轉型的，還有索菲亞。

“目前，公司主要品牌產品已實現衣櫃、櫥櫃、門窗、牆板、地板、家品、家電、衛浴的全品類覆蓋。”索菲亞在年報中表示，公司正圍繞“大家居”戰略，對索菲亞、米蘭納、司米、華鶴品牌進行品類擴充升級。

從索菲亞旗下品牌矩陣看，司米和華鶴品牌定位高端市場，價格區間均在2000元/平方米以上；“索菲亞”品牌定位爲中高端，價格區間在1000元~2000元/平方米；米蘭納品牌則定位大衆市場，聚焦年輕消費人羣，主打互聯網營銷方式，價格區間在1000元/平方米以下。

還有一些企業則在海外市場和品類擴張中尋求新動能增長。

恆林股份以“製造出海+品牌出海”雙輪驅動，OBM自主品牌收入佔比達53.86%。截至2024年年末，恆林股份海外收入爲98.87億元，佔營收比重近九成。

恆林股份跨境電商業務覆蓋Amazon、Wayfair（美國最大家居電商平臺）等平臺，2024年線上銷售增長196.47%至43.25億元。同時，恆林股份從辦公椅向軟體傢俱、新材料地板等品類延伸，板式傢俱、新材料地板營收均突破10億元。

“定製傢俱行業已經進入加速整合階段，這對品牌專業運營提出更高的要求，企業需要通過不斷提升運營顆粒度、產品與服務迭代升級以及大家居品類融合來提升自己的核心競爭力，把握存量時代紅利的企業纔有望在行業變革中脫穎而出。”對於行業發展趨勢，索菲亞在年報中表示。