淨利差與手續費收入下降，農業銀行未來如何破局？

據農業銀行（601288.SH）所發佈的 2024 年度報告顯示，在過去的一年裡，農業銀行圍繞服務實體經濟和鄉村振興兩大核心定位，積極推進各項業務發展，在複雜的市場環境中展現出較強的韌性，經營業績取得一定增長。然而，在光鮮的數據背後，也面臨着諸多挑戰，值得深入剖析。

從整體經營成果來看，農業銀行 2024 年的表現可圈可點。全年實現淨利潤 2826.71 億元，同比增長 4.8%；營業收入達到 7105.55 億元，同比增長 2.3% 。資產規模持續擴張，截至年末，總資產達到 432381.35 億元，較上年末增長 8.4%。這表明農業銀行在業務拓展和盈利能力方面保持着良好的發展態勢，在金融市場中佔據着重要地位。

在業務佈局上，農業銀行積極踐行 “服務鄉村振興的領軍銀行” 和 “服務實體經濟的主力銀行” 的定位。在鄉村振興領域，縣域貸款餘額達到 9.85 萬億元，年增量超 1 萬億元，糧食和重要農產品保供相關領域貸款餘額突破 1 萬億元，“惠農 e 貸” 餘額 1.49 萬億元，增速達 37.7%。這一系列數據顯示出農業銀行在支持農村經濟發展、保障國家糧食安全方面發揮着關鍵作用，也爲其業務增長開闢了廣闊的市場空間。在服務實體經濟方面，農業銀行加大對製造業、戰略性新興產業等領域的支持力度，製造業中長期貸款餘額 1.46 萬億元，較上年末增加 2446 億元，增長 20.2%；戰略性新興產業貸款餘額 2.57 萬億元，較上年末增長 22.4%。這些舉措有助於推動實體經濟的轉型升級，同時也爲農業銀行帶來了新的業務增長點。

不過，農業銀行也面臨着一些挑戰。淨利息收益率和淨利差有所下降，分別爲 1.42% 和 1.27%，較上年均下降 18 個基點。這主要是受 LPR 下調、存量住房貸款利率下調以及市場利率下行等因素的影響。利率的波動對銀行的盈利能力產生了一定的壓力，如何在利率市場化的背景下優化資產負債結構、提高資金運營效率，是農業銀行需要面對的重要問題。手續費及佣金淨收入也出現了下降，2024 年實現手續費及佣金淨收入 755.67 億元，較上年減少 45.26 億元，下降 5.7%，其中代理業務收入下降 20.6%。這反映出農業銀行在中間業務方面面臨着激烈的市場競爭，需要進一步創新業務模式，提升中間業務的競爭力。

從市場角度來看，農業銀行在 2024 年的表現受到了市場的廣泛關注。其 A 股、H 股股價較上年末分別增長 55%、58%，漲幅均居可比同業首位，總市值漲幅連續第二年居可比同業首位。這表明市場對農業銀行的發展前景持樂觀態度，認可其在經營管理和戰略佈局方面的努力。然而，市場競爭依然激烈，銀行業整體面臨着數字化轉型、金融科技競爭等挑戰。農業銀行需要不斷提升自身的科技實力和服務水平，以適應市場的變化。

互聯網上的一些財經評論員指出，農業銀行在業務拓展的同時，應更加註重風險管理。在當前經濟環境下，信用風險、市場風險等依然存在，農業銀行需要加強風險防控體系建設，確保資產質量的穩定。有觀點認爲，農業銀行應進一步加大金融科技的投入，提升數字化服務能力，以滿足客戶日益多樣化的金融需求。

結合過往公告和研究報告來看，農業銀行在近年來持續推進戰略轉型，不斷加大對重點領域的支持力度。此次 2024 年度報告中的數據也驗證了其戰略轉型的成效。但不可忽視的是，行業競爭的加劇和市場環境的變化仍對其未來發展構成挑戰。

農業銀行在 2024 年取得了一定的經營成果，在服務實體經濟和鄉村振興方面發揮了重要作用，市場表現也較爲出色。然而，面臨的挑戰也不容忽視。未來，農業銀行需要進一步優化業務結構，提升風險管理能力和金融科技水平，以應對市場變化，實現可持續發展。在利率市場化和金融科技快速發展的背景下，農業銀行的發展路徑值得持續關注，其能否在競爭中保持優勢，還需看其在戰略執行和業務創新方面的實際行動。