金價狂飆再起，銀行理財黃金主題產品發行佈局卻保持克制，風險與穩健性考慮是主因

財聯社2月5日訊（記者 郭子碩）近日，國際金價再創歷史新高。2 月 5 日上午，現貨黃金一度觸及2858.2美元 / 盎司，成爲市場焦點。在低利率背景下，多家理財公司人士曾向財聯社記者透露，公司有增加權益類、衍生品類等資產投資部署的意向。

黃金作爲熱門投資品類，似乎理應迎來相關理財產品的發行熱潮。然而實際情況卻並非如此。

中國理財網數據顯示，截至 2 月 5 日，標識爲 “黃金” 主題的理財產品僅有 85 只，其中處於“待售”狀態的爲 38 只。與上季度相比，黃金類理財產品的發行數量基本持平，增長態勢並不明顯。儘管招銀理財、光大理財、民生理財、平安理財、興銀理財等均有佈局黃金掛鉤理財產品，但目前擁有“待售”黃金類理財產品的理財公司僅招銀理財和光大理財兩家。

主題理財產品發行量並未大增：排隊待售機構僅兩家

財聯社記者注意到，從待售黃金類產品的發行機構來看，當前市場上存續和待售的黃金類理財產品主要由外資銀行和理財公司發行，產品發行數量比例爲 2:3。而在理財公司中，待售發行隊伍僅招銀理財和光大理財。其中，招銀理財有30只掛鉤黃金類的理財產品處於排隊待售狀態，發行數量接近待售黃金類理財產品的八成。光大理財有7只掛鉤黃金類的理財產品待售。

從待售產品期限來看，6至12個月期產品佔比較高。以招銀理財爲例，其3至6個月期、6至12個月期、1至3年期產品分別爲11只、9只、10只。此外，光大理財有7只掛鉤黃金類的理財產品處於待售狀態，兩隻爲1至3年期，其餘均爲6至12個月期。

儘管黃金類理財產品發行數量未大增，但在黃金價格上漲的推動下，多隻存續黃金主題理財產品業績表現亮眼。

以光大理財陽光青睿躍樂享22期（黃金自動觸發策略）爲例，其產品的業績比較基準爲0.06%～4.50%，最新的累計淨值達1.010900。從該產品業績走勢來看，該產品成立以來的區間漲幅1.09%，對應的年化收益率達5.38%。

招銀理財上一年發行的招睿焦點聯動穩進黃金鯊魚4號固收類理財計劃，產品業績比較基準爲1.50%～7.60%。該產品今年以來單位淨值呈上漲趨勢，其最新累計淨值爲1.0056。成立以來的區間漲幅0.56%，對應的年化收益率達2.25%。

包括中金公司在內的市場機構更是預測，2025年金價有望突破3000美元/盎司。人民幣金價或較美元金價實現更大漲幅。多家股份制理財公司人士向財聯社記者表示，以固收+理財爲主的多元資產策略將是年內產品發行的重要方向。

金價狂飆，機構佈局卻剋制

不過，儘管金價屢屢創新高，理財產品業績表現也堪稱亮眼。但從近期產品發行節奏來看，理財公司在黃金類產品發行佈局上卻表現得相對剋制。

對此，有股份行理財子公司人士透露，雖然公司有黃金類理財產品的部署計劃，但是產品從設立到待售的流程鏈條比較長，加之橫跨春節假期。多方因素疊加下，數據還比較平淡。同時，部署這類產品，還需要考慮潛在風險點，確保產品的穩健性，這也需要一定時間。

“受益於美國經濟數據的走弱，以及對普加關稅的擔憂，黃金出現上漲形態。”招商銀行研究院今日在配置展望中指出，未來黃金在金融屬性上仍然偏空，地緣政治風險也有階段性下滑的可能，疊加黃金估值偏高，維持高位震盪的觀點不變，預計波動區間在2300-3000美金之間。

上海黃金交易所也在近日發佈公告稱，近期影響市場運行的不確定性因素較多，市場風險加劇。請各會員單位做好風險應急預案，維護市場平穩運行，提示投資者做好風險防範工作，合理控制倉位，理性投資。