“減肥神藥”賣不動了，諾和諾德下調全年業績預期

諾和諾德（NVO.US）曾“獨佔鰲頭”的“減肥神藥”司美格魯肽最終還是沒能躲過市場化競爭帶來的衝擊，隨着禮來（LLY.US）研發的同類競品替爾泊肽上市，以及國內藥企如華東醫藥（000963.SZ）、麗珠集團（000513.SZ）、齊魯製藥、聯邦制藥（03933.HK）等已有產品申報上市，減肥藥這一賽道的競爭壓力隨着競逐者的不斷加入而加劇。

據介紹，禮來的替爾泊肽是GLP-1/GIP雙受體激動劑，而司美格魯肽僅作用於GLP-1受體，理論上替爾泊肽作用於雙靶點能帶來更顯著的降糖及減肥效果。

美股盤前，諾和諾德發佈業績預警，大幅下調2025年全年銷售和營業利潤增長預期，主要原因是旗艦減肥藥物Wegovy（注：中文商品名爲“諾和盈”，司美格魯肽的減肥適應症製劑）銷售表現低於預期，按固定匯率計算的銷售增長預期從此前的13%-21%下調至8%-14%，營業利潤增長預期從16%-24%下調至10%-16%。

公司表示，Wegovy在現金支付渠道的滲透率低於預期，主要受到仿製藥持續衝擊影響。此外，旗艦糖尿病藥物Ozempic（注：中文商品名爲“諾和泰”，司美格魯肽的糖尿病適應症製劑）也面臨美國市場競爭加劇的壓力。

受此消息影響，諾和諾德29日大跌21.83%，報收53.940美元/股。