嘉澤元大51購06 蓄勢衝

嘉澤元大51購06（083974）

連結標的：嘉澤（3533）

6/20收盤價1,355.00/-60.00元

嘉澤位於連接器產業鏈中游，主要產品爲電腦、通訊、消費性電子產品的各式連接器及零組件，主要生產基地位於廣州及蘇州。

嘉澤第1季營收77.6億元，季減6%、年增22%，獲利部分，毛利率51.5%，在業外匯兌利益貢獻下，單季每股純益（EPS）20.22元。展望第2季，關稅不確定性帶動客戶積極備貨，4、5月營收優於預期，因此，法人上修全季營收至雙位數季增長，但匯兌損失將壓抑毛利率，業外也有匯兌損失下，預估毛利率約50%，EPS爲16.3元。

展望全年營運，新平臺滲透率提升，雖有新臺幣升值干擾，但法人圈預估今年營收341.7億元，年增14%，毛利率50.5%，全年EPS爲80.5元，其中，嘉澤成長動能仍在新平臺轉換及滲透率提升。

由於嘉澤伺服器產品營收比重逐季提升，目前受到關稅影響也不大，CPU Socket升級及Pin腳數增加長線趨勢不變，每一代產品升級，ASP至少皆爲15%以上增幅，有助營收穫利穩定成長。

權證發行商表示，投資人若看好嘉澤後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證參與，如嘉澤元大51購06（083974），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）