記憶體跌停兇手！分析師震撼預測 DRAM、NAND價格觸頂

記憶體瘋狂熱潮會持續多久，市場看法不一。如今，知名分析師阿克曼（Karl Ackerman）認爲，DRAM與NAND的平均售價高峰會落在2026年中。（圖／報系資料照）

記憶體瘋狂熱潮會持續多久，市場看法不一。如今，知名分析師阿克曼（Karl Ackerman）認爲，DRAM與NAND的平均售價高峰會落在2026年中，較個人最初預測及多頭預估的2027年下半年大幅提前，爲火熱的市場敲響警鐘，美光週四下殺超過7%，臺股記憶體族羣也出現崩跌。

巴倫週刊報導，阿克曼不僅認爲DRAM與NAND的平均售價即將來到高峰，更預估兩大記憶體產品的價格最快在明年初開始，連續兩季下滑。供應面隨着大陸記憶體龍頭擴廠，緩解供不應求狀況。

需求面也有雜音，人工智慧市場對高階記憶體需求龐大，雖推升整體記憶體產品的價格，但也讓其他產業開始縮減採購量，終端需求已受高成本影響，預估今年智慧型手機出貨量將衰退14%。

阿克曼認爲，價格觸頂代表市場進入下行循環，但不會像過去一樣大起大落，因爲現在許多客戶願意簽署長期合約，有助於減低價格波動風險。

阿克曼提到美光的估值已經升高，預估本益比從今年4月的4.4倍，飆升至11.7倍，但阿克曼認爲，已經反映未來一至兩年的記憶體價格成長趨緩、供給增加與毛利率下修的風險。

美光週四股價重挫逾7%，市值蒸發942.4億美元，創下史上最慘紀錄。即使如此，美光的股價仍在過去一年大漲超過9倍。記憶體市場再傳質疑，但真正讓美光下跌的兇手或許是博通出現12.59%的崩跌，人工智慧產業又爆出無法兌現鉅額投資的討論。

博通獲利大幅成長，但財測低於市場預期，且上一季訂單雖超過300億美元，但實際認列僅108億美元，可能出現衆多訂單未出貨的狀況，令市場感到憂心。

臺股記憶體族羣也受到波及，臺股早盤一度急殺逾1400點，旺宏、華邦電、創見及南亞科等被打入跌停。