記憶體大漲後短線利多出盡？達人點名下一個具漲價潛力的族羣是它

臺股示意圖。 圖／聯合報系資料照片

文／萬寶週刊總編輯 莊正賢

在現在的資本市場中，投資者總是在尋找漲價的新亮點。繼記憶體類股大漲後，市場的目光開始轉向具備下個漲價的新題材。而我們發現許久沒人重視的硬碟概念股，有機會接棒。

美光今天法說成爲記憶體後續關鍵

上週開始我們詳細剖析了記憶體產業的上、中、下游公司，也成爲臺股最強的主流。但美光（Micron）即將在今天晚上舉行法說會。雖然大概可以知道展望與財報都會不差，但考量到記憶體類股短線漲幅已高，有可能出現短線利多出盡的現象，這是投資人要注意的關鍵。即使仍有重大的利多，但市場永遠會開始領先尋找下一個具備漲價潛力的族羣會是什麼？

下一個漲價題材：硬碟產業的復甦

也許許多投資者可能尚未察覺，有一個產品的報價正以驚人的幅度上漲，那就是硬碟。在美國掛牌的兩大硬碟巨頭——威騰電子（WD）與希捷科技（Seagate）——今年的股價漲幅均已接近150%，超過美光今年以來一倍的漲幅，可以說有過之而無不及。

但爲何硬碟在個人電腦景氣不佳下，需求卻顯著上升？主要原因來自於雲端服務供應商（CSP）的資本支出轉向。過去幾年，全球CSP業者將大量資金投入建置標準型AI伺服器。在完成此階段的採購後，他們的投資開始朝兩個新方向發展，第一個就是ASIC AI伺服器，第二個就是儲存設備，以如何有效儲存AI運算所產生的海量資料。

硬碟分爲傳統硬碟（HDD）和固態硬碟（SSD）兩種規格，但目前HDD的報價僅爲SSD的六分之一。因此，在一般大型資料儲存應用中，HDD憑藉其成本優勢，依然是市場主流。由AI帶動的龐大資料儲存需求，爲沉寂已久的硬碟產業注入了新的活力。

由於過去幾年需求平淡，硬碟製造廠與品牌廠許久沒有進行擴產，面對突如其來的強勁需求，整個產業鏈顯得戒慎恐懼。這種情況如同「大旱之望雲霓」，供給端的保守態度造成了供需失衡，也爲硬碟帶來了如同記憶體一般「漲不停」的機會。雖然未必會出現暴漲，但WD與Seagate的報價已連續四個季度上漲，顯示出持續性的漲價趨勢。

臺灣市場的硬碟概念股

相較於美國的巨頭，臺灣的硬碟概念股漲幅顯得十分落後，所以容易被投資人忽略。包括上週在底部有攻勢的銘異（3060），第2季雖然因爲匯兌的因素導致虧損，但第3季預計就可以回到正常獲利之路，本身以硬碟的組裝與外殼製造爲主，加上轉投資的銘鈺（4545）以硬碟的音圈馬達爲主要的產品，整合成專業的硬碟代工廠商，當然是最直接的受益者。而今天媒體報導在靶材的光洋科（1785），本身也切入半導體，成爲二奈米的耗材供應鏈，也是少數受惠硬碟產業復甦的公司。

至於廣明（6188）則是SSD硬碟的代工大廠，但是目前SSD的硬碟漲價幅度較少，不過轉投資的達明（4585）機器人，即將在9月26號掛牌，也許也有慶祝行情的機會。

新的AI概念：甲骨文（Oracle）生態系

而昨天輝達（NVIDIA）的市值也再創歷史新高，過去只要輝達創高，大家第一個聯想就是國內的伺服器代工股，包括廣達（2382）、緯創（3231）與鴻海（2317），但是大家可以看到隨着合作廠商的不同，包括星際之門或是與OpenAI的合作，大家反而把目光轉到甲骨文（Oracle）身上。

不但甲骨文的CEO一度成爲最世界最有錢的男人，更重要的是相關的AI伺服器概念股也有轉變，首先就是代工廠的神達（3706），在甲骨文訂單的加持下，今年券商大約估賺四元左右，但是明年都估大幅成長到七元以上，以明年的本益比來看本益比並不高，更重要的是成長率高達75%以上，幾乎是伺服器代工的公司成長最高的公司，以PEG來看當然可以享受較高的本益比。

而聯鈞（3450）作爲Oracle在光通訊領域的合作伙伴，雖然第2季因爲甲骨文以消化庫存爲主，導致營收不佳股價表現疲弱。然而，從第3季開始，隨着Oracle回補庫存，其營收已持續回升。若未來再加上Oracle新一階段的訂單，對聯鈞的營運絕對有正向幫助，股價也從底部持續大漲，往前高邁進，也是市場注意的甲骨文概念股。

投資市場有句老話：「題材新的好。」在漲價與AI兩大投資趨勢下，兩種不同的新概念股孕育而生，值得大家注意。

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