《基金》外資上週回補亞股 臺、印雙雙受惠

上週亞股漲多於跌。保德信投信統計，僅印度股市單週下跌-1.3%，其他亞股全數收紅，其中，越南股市大漲3.34%表現最佳，其次爲陸股的2.0%、菲律賓的1.0%。

年初以來迄今，韓股維持上漲5.54%暫居第一，且與第二名的陸股1.88%漲幅有明顯差距。相較之下，泰國、臺灣、馬來西亞今年來表現失色，泰股更重挫，報酬率-12.55%墊底，臺股-8.7%倒數第二，馬來西亞股市跌幅達5.09%相對也重。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，上週市場圍繞在川普與各國談判，其中，以英國與美國達成有限雙邊貿易協議最受關注，該協議保留美國對英國商品徵收的10%對等關稅，汽車關稅從27.5%調降至10%，鋼鋁關稅從25%降爲0%，勞斯萊斯飛機引擎與零件將可免稅出口美國。另外，包括英國航空公司將向波音公司訂購價值100億美元的飛機、美方牛肉等農產品將獲得更大出口空間等。

彭子芸指出，美英協議提振資本市場情緒，該協議可能成爲後續貿易談判的樣板，也使得全球各國的談判出現進展，不過，更多各國談判的進度內容及技術細節仍需持續觀察。

至於關稅對於企業展望的影響，她表示，上週公佈財報的標普成分股，目前九成公佈的企業中，約有七成六財報表現超出市場預期。但因爲貿易環境的不確定性，也有部分企業下調財測。

市場仍關注的聯準會動向，彭子芸分析，5月聯準會維持利率區間在4.25%至4.50%不變，會議結果與談話內容大致符合市場預期，相較於川普第一任期的貿易戰，因目前通膨增速仍較高，要見到預防性降息的難度高，除非出現勞動市場全面惡化。她指出，市場預期聯準會下半年會再次降息，7月降息機率超過80%，預期今年的降息幅度將超過3碼。