基金投資前需要了解什麼
波動是權益類基金投資的一部分，當市場具有賺錢效應時，投資者會積極參與到市場當中；當市場缺乏賺錢效應或持續低迷時，投資者就會逐步失去對市場的信心，慢慢離開市場；當市場再次具有賺錢效應的時候，投資者又會回到市場，市場總是周而復始，這背後是人性使然。
低買高賣是古老的投資法則。對於投資經驗或許不那麼豐富的人來說，我們在投資權益類基金時可以通過什麼方式，讓自己以更好的“姿勢”入市投資呢？
不妨先從如下五個問題開始吧。
01 投資基金的目的是什麼？
我們在準備買基金前，可以和自己進行一個獨白，內容可以包括：
我之所以對這隻基金感興趣的原因是什麼？是因爲僅僅看到廣告、朋友推薦、客戶經理推薦，還是因爲對這個基金公司及基金經理的運作風格有所瞭解，其投資理念是什麼，投資風格是怎麼樣的，這種投資理念我真的理解和認可嗎，這種投資風格是不是和自己的投資偏好和目標相吻合。
另一方面，我買基金的目的是什麼？是長期投資還是看中短線的交易性機會，如果是長期投資，結合自身的風險承受能力，那麼市場波動也許是個好消息，說明選中的基金可能會出現更好的買價。如果是原本判斷的交易性機會恰巧碰到行情不佳，則應該及時止損，避免更大的損失，因爲原先做出的判斷可能因爲行情不配合而已經不合時宜。
02 基金投資的收益來源是什麼？
我們希望通過買基金給自己賺錢，但是，基金給我們賺的是什麼錢呢？
在基金投資的過程中重要的並不僅僅是賺多少錢，而是我們賺錢背後的邏輯。如果我們稀裡糊塗就賺錢了，那麼靠運氣賺的錢也容易通過實力虧回去。只有搞清楚自己因爲什麼而賺錢，是否有能力長期賺這部分錢，我們才能讓自己立於不敗之地。
有一種說法是賺市場的錢，還是賺企業的錢。賺市場錢的投資者往往認爲市場是一個零和遊戲，通過和市場上其他參與者博弈，在股價的波動中實現獲利。賺市場錢的模式，並沒有爲資本市場創造真正的價值增長，這也是其爲什麼不能持久的主要原因。
也因此，賺企業盈利的錢，纔有可能成爲持續爲我們創造收益的一種路徑。這背後的邏輯是什麼？企業和個人都是以不同的方式參與到增量和存量貨幣的分配。優質企業，會持續帶來穩定的股東回報甚至更高的利潤增長。持有股票回報的路徑也比高價變現多了很多，比如上市公司分紅率、增長率、市盈率變化，這些也終將體現在股票的長期價格上。相比之下，投資的勝率自然就高了很多。而權益類基金通過長期投資於這些優質企業的股票，與好公司共同成長，賺的就是企業成長的錢，並最終反饋在基金投資者的賬面上。但正如前文一再強調的，這種投資盈利週期很長，也難免遇到波折。
權益基金投資不應該成爲一個“只有在市場上漲時纔去做、市場下跌時就不去做”的一個短期動作，而應該是一個未來5年、10年甚至更長時間我們都要去參與的一個長期行爲。如果站在一個更長週期的角度去思考，權益投資買賣的決策依據應該來源於一套有效的投資紀律或投資邏輯，並由此去應對短期市場的波動和長期牛熊的轉換，才能更好地賺取長期穩定可持續的收益，讓時間陪伴自己慢慢變富。
03 應該用多少錢來投資？
投資大師彼得·林奇提醒投資者在投資權益類資產之前首先要重新檢查一下自己及家庭的財政預算情況。
如果這筆打算投進股市或者權益類基金的錢，在兩三年之內要拿出來用於孩子上學或者房屋裝修之類的，那麼就不應該把這筆錢用來投資。如果沒有極端情況的話，股票市場未來10-20年的趨勢相對來說是可預見的，但至於未來兩三年內股票的價格是漲還是跌，對於這個問題預測的準確概率可能就和擲硬幣猜正反面的概率差不多。
彼得·林奇認爲有許多種複雜的公式可以計算出應該將個人財產的多大比例投入股票市場，但他有一個非常簡單的公式，那就是：
在股票市場的投資資金只能限於你能承受得起的損失數量，即使這筆損失真的發生了，在可以預見的將來也不會對你的日常生活產生任何影響。
這從另一個角度也爲我們回答了有關風險承受能力的問題。
04 如何投入本金才比較好？
簡單來說，就是我們有筆錢，但是怎麼把這筆錢投進去呢？有的時候我們會用“試着買一點”看看的方式把錢投進去，有點像購買消費品的方式去購買基金。
這可能是非常具有迷惑性的一點，但許多地方卻常常看到將“投資基金”——“買基金”——進而成“像買東西一樣”的宣傳邏輯，這個隱含的邏輯其實值得商榷。
首先，買消費品可以獲得即時的滿足，但買基金很難做到。不論我們是買吃喝用的，都可以即時獲得使用後的滿足，這是消費品自身的屬性所致。但是，基金投資，特別是權益類的基金投資卻並非如此。權益類基金將資金投向二級市場股票等資產，這些股票背後對應的是上市公司，上市公司通過長期的經營行爲後，纔有可能帶來回報，這種回報會通過較長的鏈條後，纔有可能反映在基金淨值上。因此，基金恐怕無法給投資者帶來即時的滿足，或者說，買了就得漲、馬上就漲。
其次，買消費品可以用試試看的方式，但買基金並不一定。每一筆本金，都是我們投資的基礎，而對於已經選擇好的產品和時點來說，投入適當的資金量，就可以稱之爲投對本金。但是有時候，在準備開始投資的時候，我們可能會有種先買點試試看的習慣。這種試試看的習慣，源自於我們的日常生活中對消費品的概念：如果好了就再多買點，如果不好就換別的。但是對於權益類基金來說，試試看的方式卻有可能在震盪市場中帶來虧損。具體可以閱讀：《投對本金，用基金定投找到投資的錨》。
再者，買消費品可以去參考使用心得，但買基金難以效仿。對消費品而言，質量怎麼樣，是不是方便耐用，我們可以參考別人的使用心得。但買基金可不是這樣，因爲買基金買的是基金份額，而每天基金的淨值又是不一樣的，因此，即便是同一只基金，不同的投資者在不同的時間點、不同的資金等，買到的基金份額總額都不相同，這些份額在日後的收益情況也自然不同。另一方面，不同投資者可投資的資金量是不同的，因人而異，而且這筆錢未來要派什麼用場，也大不相同，這些都會對我們最終的投資收益率和絕對收益都產生實質影響。因此，別人覺得好覺得賺錢的基金，僅憑孤立的信息，可參考性真的不強。
05 基金投資長期收益區間是多少？
“沒有什麼比看到自己的一位朋友暴富更能影響人們的幸福感和判斷力了。”《瘋狂、驚恐和崩潰》一書中如是說。
身邊朋友口中的高收益率，常常影響我們對於投資回報的預期，有時候會讓我們覺得理所應當如此。但是，對於投資基金，特別是權益類基金的收益率，我們應該有什麼樣的預期，什麼樣的年化收益率是相對合理的？
有人覺得是50%，有人覺得30%，也有人覺得10%或者5%，究竟多少合理我們不妨看看下面幾組數據。
1.就美國大類資產收益率來看，賓州大學沃頓商學院的西格爾教授統計了美國自1801年至今大類資產的回報表現，美國權益資產200年間的回報高達100萬倍，實際年化收益率是6.7%，算上通脹的話名義收益率則爲8%左右。
2.市場上頂尖投資者的收益率，以巴菲特爲例，長期來看大約年化在20%左右。根據巴菲特致股東的信和伯克希爾哈撒韋年報等公開信息，股神巴菲特在其63年的投資生涯中取得了86000多倍的回報，對應的年化收益率爲19.7%。縱觀巴菲特各年的投資收益率，可以發現沒有一年超過100%，最高的一年接近60%。但另一方面在這63年中僅有兩年是虧損的，且都控制在-10%以內，最終通過複利的效應實現了巨大的回報。
3.國內的情況又如何呢？根據Wind的數據統計，上證綜指自1990年12月19日成立以來，截至2019年底的年化收益率爲12.48%。而深證綜指自1991年4月3日成立以來，截至2019年底的年化收益率爲8.54%。再來看看基金，代表全體基金整體收益水平的中證基金指數，在自2003年設立起至2019年底當中的總回報超過5倍，年化收益12.05%。具體來看，中證混合基金指數同期年化回報爲13.64%，中證股票基金指數同期年化回報爲13.24%。
再來回顧下以上三個長期數據，我們可以看到美國200年間的股票回報年化在8%左右，中國的主要基金指數過去十幾年的年化回報最高在13%左右，投資大師巴菲特的年化投資收益率則在20%左右。但我們卻發現不少基金投資者的收益預期比以上三個數值都要高。
預期這件事的重要性或許會超過很多人的認知，它不僅僅影響了同樣的一筆投資回報下的幸福感，甚至很大程度上會對接下來的決策產生重大的影響。
“持有不現實的期望會影響我們認知信息的方法，並造成損害。”
這是馬克·道格拉斯在《交易心理分析》中對管理期望這一事件的精彩闡釋。有收益預期並沒有錯，但如果設定了不切實際的收益預期，就會帶來痛苦的情緒，而這種情緒可能會演變成非理性行爲，並最終對我們的投資結果產生負面作用。
來源：睿遠基金投教基地
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本文源自：金融界
作者：慧眼君