《基金》摩爾定律結束 AI進入成長期 投信：關注顛覆式創新科技爆發

黃仁勳在演講中指出，摩爾定律因物理限制、晶片成本上升及能源效率的問題已宣告終結。輝達透過3D晶片封裝、NVLINK技術及機械與液冷系統，成功重塑AI基礎建設，實現每6個月效能翻倍的驚人速度，未來甚至可能縮短至3個月翻倍。他強調，輝達已從GPU晶片業者轉型爲AI基礎建設領導者，帶動AI產業從3億美元擴展至數兆美元規模。

中信投信認爲，AI的爆發性成長正在重演個人電腦、網際網路、智慧型手機及電動車等顛覆式創新的歷史軌跡，這些技術從萌芽到普及，皆帶動相關企業市值飆升，創造可觀投資報酬。

「中國ARK創新主動式ETF」（00983A）經理人唐祖蔭表示，美國總統川普上任後，廢除前總統拜登的AI風險管理命令，爲AI與創新科技發展開啓更寬廣的道路，其「美國優先」政策亦鼓勵技術研發與生產迴流美國，特別有利於中小型成長股與重視研發的企業。此外，美國聯準會啓動降息循環，企業資金成本降低，投資意願提升，將進一步催化技術升級與產品革新，爲顛覆式創新企業創造絕佳成長環境。

唐祖蔭指出，過往經驗，當無人知曉的技術開始發展，到終端市場推出首款量產產品或服務，直至普及至一般民衆的過程中，可發現相關個股繳出優勢行情。他舉例，網際網路興起後的思科（CSCO）、電動車滲透率提高後的特斯拉（TSLA），以及生成式AI應用落地後的輝達，都曾迎來可觀漲幅。

但這些題材股在技術被廣泛接受及應用前，通常不會被S&P 500指數或Nasdaq 100指數納入，使得投資人難以透過被動式ETF及早佈局這類企業。唐祖蔭表示，等到這些公司獲得巨大成功後市值增加，進而納入指數後，投資人早已錯過其股價爆發的初期階段，所以也凸顯了主動選股基金的優勢。

中信投信與「方舟投資」（ARK Invest）合作推出00983A，唐祖蔭以ARKK的姐妹版來形容。因爲同樣鎖定全球顛覆式創新題材，涵蓋能源儲存、區塊鏈、人工智慧、基因定序及機器人五大主題。他說，00983A除了關注大型成長股，也積極探索中小型股的投資機會，尤其在當前美國大型科技股佔美股市值比重已至相對高位，估值也在較高位置，投資範圍更加寬廣才能掌握不同市值區間、產業及風格的投資機會。