《基金》高市上任首相助長多頭氛圍 日股投資專家這樣解析

高市早苗的新經濟政策「Sanaenomics」被視爲延續安倍三支箭的核心思維，亦即寬鬆貨幣、積極財政與結構改革，且方向更具產業導向。高市先前已表態將半導體、AI與國防作爲新成長引擎，同時將擴大對育兒家庭與弱勢族羣的支持，並強調提升女性就業參與率；外交上主張強化自衛隊地位，推進印太聯盟與防衛預算擴編。「巨亨買基金」總經理張榮仁指出，這樣的政策組合與全球供應鏈重組及地緣政治焦點高度契合，象徵日本政府將以更積極角色推動經濟轉型。

「巨亨買基金」分析歷史資料，2012年安倍經濟學啓動期間，日本名目GDP與企業投資同步回升，帶動股市長線多頭，證明政策延續性對市場信心的關鍵影響；如今高市的政策邏輯以及聚焦AI、半導體與國防等戰略產業，預料政府導向投資將可吸引資金流入，形成結構性成長機會。加上女性勞動改革與中小企業競爭力強化政策，對經濟增長率有幫助，張榮仁表示，結合日圓貶值帶來的出口競爭優勢與外資資金迴流，日本股市正迎來一波圍繞「新日本故事」的重估行情。

不過，張榮仁也提醒，高市的擴張性財政並非毫無代價，所主張的減稅與擴支政策雖有助於短期經濟提振，恐推升政府赤字與通膨預期，對債券市場形成壓力。觀察美、日、德三大成熟經濟體，自2024年聯準會啓動降息以來，十年期公債殖利率卻同步走升，顯示市場預期政府赤字將持續擴大。張榮仁表示，高市未來推進的積極財政與擴張型經濟策略，恐讓日本長天期債券殖利率續揚，價格波動風險加劇。

整體而言，高市早苗的當選不僅象徵日本政治與經濟政策的轉折，也意味着市場迎來新投資週期。張榮仁強調，高市的新經濟政策短期對股市具有顯著提振效果，中長期則有望推動科技與製造業再度崛起；若擔心追高，不妨以可逢低自動加碼的投資機制，聚焦AI、半導體與國防等戰略性產業板塊，把握日本經濟重啓與資金循環帶來的投資契機。