基金髮行“倒春寒”：月內3只產品募集失敗

作者 | 蔣金麗 編輯 | 蔣詩舟

在A股日漸升溫的走勢下，基金髮行卻出現了“倒春寒”。3月才過半，已有3只基金宣告發行失敗，也是年內僅有的3起案例。

3月15日，申萬菱信遠見成長、信澳通合進取三個月發佈公告稱，截至3月14日，基金募集期限屆滿，因未能滿足基金備案條件——募集金額不少於2億元且基金認購人數不少於200人，基金合同不生效。

3月1日，興華興盛純債也因相同原因，未能發行成功。

從相似點來看，這些產品所屬公司都是中小基金公司，但產品類型不一，發行背景和故事也有所不同。

延期一年多仍發行失敗

申萬菱信遠見成長是一隻偏股混合基金。

公告顯示，該基金早在2022年10月8日就拿到了批文。按照監管規定，基金獲批後需在6個月內啓動募集。但不知因何原因，申萬菱信遠見成長直到2024年12月16日纔開始發行，較監管規定的期限推遲了20個月。

回溯2022年，申萬菱信基金一共成立了17只基金，但整體募集情況並不理想，合計僅69.52億元。其中8只是發行規模不到1億元的發起式基金，另有5只剛過2億元的成立門檻。

申萬菱信基金當年最大的發行“滑鐵盧”，是公司權益投資部及研究部負責人付娟擬任掛帥的一隻產品——申萬菱信嘉樂兩年持有，經歷了3個月的頂格募集期後，在7月份宣告發行失敗。

除了基金經理自身的號召力，基金銷售的冷熱，還和市場環境息息相關。2022年-2024年，A股雖有結構性行情，但主動權益基金整體表現不及指數基金，因而銷售較爲冷清。但今年以來，市場整體回暖。

中小基金公司宣發資源有限，加上擬任基金經理龔霄資歷尚淺，或許是申萬菱信遠見成長髮行失敗的主要原因。龔霄，2024年3月開始管理基金，任職年限剛滿一年。

一年之內兩隻FOF折戟

信澳通合進取三個月持有是一隻混合型FOF基金。

這隻產品於2024年12月16日啓動發行。1月14日，信達澳亞基金曾發佈費率優惠公告，對通過公司旗下超級現金寶（認）申購及定投購買的基金（信澳匠心臻選兩年持有期混合、信澳智遠三年持有期混合A類除外），免除申購、認購費用，活動時間爲期一年。

儘管採取了“零申購費”的銷售激勵，信澳通合進取三個月持有仍未擺脫發行失敗的命運。

這隻產品的擬任基金經理是信達澳亞FOF和養老投資部負責人王奕蕾，去年6月，由她掛帥的另一隻FOF基金——信澳添泰穩健三個月持有，也出現了發行失敗的情況。

王奕蕾目前管理的其他3只FOF基金，體量都很迷你，截至2024年底，規模合計僅5900萬元。不過，業績來看，截至3月17日，她在管的基金都取得了正向的任職回報。

今年以來，公募FOF發行冷熱不均。截至3月17日，共有12只FOF基金成立，規模合計134.33億元。只有4只發行規模超過10億元，銷量最好的是富國盈和臻選3個月持有，首募規模達到60億元。

第9只債基的遇冷

興華興盛純債是一隻中長期純債基金。

這隻產品在2024年5月31日拿到批文，並在同年11月29日“壓哨”發行。經歷了3個月的頂格募集期，最終宣告發行失敗。

興華基金是一家個人系公募，成立時間不到4年。目前旗下共有9只基金，截至2024年末，規模合計96.89億元。

興華基金的體量幾乎全部來自於債基，首先是債基數量多達8只，其次債基的規模合計達到96.78億元。去年12月，興華基金髮行了一隻FOF基金，首募規模僅1027.92萬元。

興華興盛純債是興華基金推出的第9只債基，也是公司成立以來第一隻發行失敗的基金。這隻基金的銷售遇冷，或是受到當下債市環境的影響。

去年12月，經歷了震盪回調後的債市再度走強，重新點燃市場對債基的認購熱情，時隔5個月，債基單月發行規模重回千億，達到1088.08億元，佔當月新基發行總規模的72.77%。

但進入2025年，債市持續回調，債基發行也明顯降溫。1月、2月債基發行規模分別爲469.76億元、266.65億元，分別佔當月新基發行總規模56.42%、40.53%。