《基金》AI電力需求強勁 投信：公用基建晉升成長型資產

投資機構對2026年金融市場現有三大共識，分別是：貨幣政策寬鬆、AI深度應用、金融市場動盪加大等，再度突顯公用事業、基礎建設相關產業的投資價值。第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映說明，貨幣政策寬鬆方面，12月聯準會再度降息一碼、意外祭出QE政策，成爲公用事業評價上調的利多，市場預期聯準會將採取緩慢、預防性降息循環，公用事業本身爲利率敏感度高的產業，利率下降將有助於擴大建設、基建升級等舉債成本結構優化。

針對AI深度應用趨勢，林志映指出，從資料中心運作到AI晶片算力提升，都對電力帶來龐大消耗需求，AI資本支出熱潮仍會在2026年持續，電力是AI時代最強軍火供應商，公用事業與基礎建設從過往民生提供角色，出現結構性需求轉變，AI供電需求成爲公用事業成長主力。統計資料顯示，標普公用事業在今年第三季財報中，有高達57%企業財報結果優於市場預期，突顯相關產業不僅獲利穩固，基本面亦持續改善。

至於全球金融市場動盪加大方面，林志映認爲，水電瓦斯等公用事業營收以內需市場爲主，並有政府長期合約與監管機制保障，產業獲利與現金流穩健，強化投資組合底氣。此外，公用事業與基礎建設產業佈局主軸，也從防禦調整爲兼具穩健收益與連動科技主題的成長性佈局，林志映說，核心投資納入電網、輸配電、公用事業等穩健收益護城河，同時適度納入受惠AI用電需求，可讓投資組合更有機會參與AI結構性成長紅利。