【機構調研記錄】海富通基金調研華大智造、海南機場

證券之星消息，根據市場公開信息及5月7日披露的機構調研信息，海富通基金近期對2家上市公司進行了調研，相關名單如下：

1）華大智造 （海富通基金管理有限公司參與公司電話會議）調研紀要：華大智造2025年一季度收入下滑主要受季節波動和市場不確定性影響，預計二季度體現平臺替換訂單收益。行業競爭加劇導致核心產品平均售價下滑，影響毛利率，公司通過物料國產替代、優化收入結構等措施提升毛利率。2024年四季度收入提升但虧損，因促銷降價、新業務佔比提升、費用計提等原因，規模效應攤薄成本邏輯仍適用。2025年公司持續推進降本增效，優化預算管理、組織架構及研發項目，預計費用率顯著降低。美國關稅影響毛利率，海外採購佔比低，部分零部件依賴進口，國產化替代正在進行。提前備貨應對短期影響，規劃海外工廠供應試劑，反制措施影響有限。Illumina存量儀器3000臺，公司提供高性能替代方案，已收到750臺切換意向。試劑耗材方面，藉助AI技術優化酶，提升測序速度和質量，開發節能運輸方法。海外商業化策略因地制宜，重點推進歐美成熟市場，關注亞太和新興市場。國內推進NIPT升級、傳感染檢測、腫瘤早篩、罕見病檢測及科研領域創新。

2）海南機場 （海富通基金參與公司特定對象調研&）調研紀要：海南機場計劃收購美蘭空港控股權，分兩步完成，最終持有至少50.19%股權。收購旨在整合海南島內核心交通基礎設施，提升公司核心競爭力。定價基於歷史經營業績、每股淨資產、財務狀況等因素。收購時機選擇考慮政策窗口期和標的公司重要性。交易已獲董事會通過，尚需多部門批准及備案，資金通過自有資金及銀行貸款支付。收購完成後將形成A控H結構，維持美蘭空港上市地位，實現國資管理體系下的整合，並加強業務協同。美蘭空港2024年虧損主要受仲裁裁決影響，剔除後虧損有所減少。爲保護上市公司及中小股東利益，設置減值補償措施。全面要約收購後將確保公衆持股量足夠，維持上市地位。

海富通基金成立於2003年，截至目前，資產管理規模(全部公募基金)1715.04億元，排名40/210；資產管理規模(非貨幣公募基金)1255.12億元，排名37/210；管理公募基金數171只，排名40/210；旗下公募基金經理29人，排名45/210。旗下最近一年表現最佳的公募基金產品爲海富通一年定開債A，最新單位淨值爲1.17，近一年增長79.63%。

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