機構稱港股將成爲本土在岸資金+全球新秩序下的核心資本市場，重點關注科技板塊

6月13日早盤，港股三大指數集體低開，恆生科技指數低開0.95%。開盤後，A股同賽道規模及流動性領先的恆生科技指數ETF（513180）跟隨指數下跌，小幅溢價。持倉股中，小鵬汽車、比亞迪股份、蔚來、金山軟件、騰訊音樂、比亞迪電子、理想汽車等跌幅居前。

數據統計，恆生科技指數再度回到歷史低估區間。截至6月12日，恆生科技指數ETF（513180）標的指數的最新估值（PETTM）僅20.27倍，處於指數2020年7月27日發佈以來約9.06%的估值分位點，即當前估值低於指數發佈以來90%以上的時間。

申萬宏源認爲，在未來全球金融秩序重構的過程中，中國香港地區將扮演重要角色，成爲本土在岸資金+全球新秩序下的核心資本市場。港股優質資產繁榮度不斷提升，A-H溢價也會不斷收斂。綜合基本面、估值、籌碼、政策和市場交易特徵五要素，該機構認爲2025年下半年港股投資機會將繼續擴散，重點關注以互聯網科技、醫藥爲代表的廣義成長板塊投資機會，新消費個股中期仍有阿爾法優勢，但短期面臨性價比不足的問題。

硬科技與新消費共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1） 港股消費：港股消費ETF（513230），打包電商+新消費，覆蓋相對A股更爲稀缺的新消費賽道。

2） 港股科技：恆生科技指數ETF（513180），中國核心AI資產，囊括相對A股更爲稀缺的科技龍頭。