匯源果汁很“甜”，國中水務惱火

儘管匯源果汁在手，國中水務還是跌進虧損的泥潭。

昨日，公司披露半年度業績預告，預計歸母淨利潤虧損最高1900萬元，業績由盈轉虧。

公司通過諸暨市文盛匯間接投資北京匯源，兩年來，已斬獲不菲的投資收益。但今年上半年情況突變，投資收益同比大降超1700萬元，成爲影響業績的重要因素。

作爲匯源果汁的重要運營平臺，北京匯源去年經營亦在發生變化，營業收入和歸母淨利潤均呈下降趨勢。

不知道，這是否會動搖國中水務進一步吞下匯源果汁的決心。

由盈轉虧

昨日，不少中小投資者，還是被國中水務的一則業績預虧公告驚嚇到了。

國中水務（600187.SH）預計，今年上半年，歸母淨利潤虧損1900萬元至1600萬元，扣非淨利潤虧損1350萬元至1100萬元。相比去年同期，由盈轉虧。

投資收益的減少，成爲虧損的主要原因。報告期內，公司確認諸暨市文盛匯投資收益2207萬元，比上年同期減少1717萬元。同期，發生國中（秦皇島）污水處理有限公司員工安置補償437萬元。

國中水務的主營業務是污水處理和環保工程技術服務，近年來一直尋求戰略轉型，已陸續完成對綠色品牌健康食品、環保新材料、節能新工藝以及供應鏈運營等業務的佈局。其通過諸暨市文盛匯對北京匯源的投資，成爲近年來推動業績增長的重要因素。

2023年，公司按持有諸暨市文盛匯股權比例，確認投資收益爲8283.63萬元，佔當期歸母淨利潤的275.77%，一舉扭虧爲盈。去年，再確認投資收益7203.04萬元，佔當期歸母淨利潤的165.29%。

今年上半年，投資收益減少，公司再次跌入虧損的泥潭。

昨日，國中水務股價開盤即跌，盤中最高下跌4.02%，全天跌幅3.41%，收報於3.12元，總市值50.35億元。

果汁很"甜"

投資諸暨市文盛匯，是國中水務近年最重要的一筆投資。

2022年12月至2023年7月，公司先後3次出手，耗資9.3億元，收購諸暨市文盛匯合計36.49%股權，從而間接持有北京匯源21.89%股權。

2022年6月，諸暨市文盛匯參與重整，獲得北京匯源60%股權，同時獲得北京匯源旗下匯源果汁商標、生產線及銷售渠道等相關資產。

匯源果汁2021年從港股退市，北京匯源承接品牌、商標、渠道、北京順義工廠和15條生產線等資產。其後，將大部分生產線回租給原匯源集團，委託其代工生產，北京匯源通過採購產品，完成市場銷售。

隨着重整順利完成，北京匯源走進新的發展時期。2023年至2024年，公司營業收入分別爲27.45億元、24.75億元；淨利潤分別爲4.24億元和3.44億元；扣非淨利潤爲3.93億元和3.30億元。

諸暨市文盛匯曾立下"軍令狀"，承諾北京匯源2023年至2025年累計扣非淨利潤不低於11.25億元，即年均不低於3.75億元。國中水務表示，過去兩年，該公司的業績表現，基本符合預期。

橫生枝節

嚐到了果汁的甜頭，國中水務希望繼續增強對北京匯源的話語權。

2024年7月，公司公告擬向上海邕睿支付現金，收購其持有諸暨市文盛匯不低於51%股權，進而間接控股北京匯源。

沒料到，兩個月後，粵民投半路殺出，旗下粵民投慧橋捌號（深圳）、粵民投慧橋叄號（深圳），以侵權責任糾紛爲由向深圳福田區法院提請訴訟保全。上海邕睿持有的諸暨市文盛匯全部52.47%股權被凍結，保全金額分別爲7999.00萬元和5228.70萬元。

對此，上海邕睿已對上述保全裁定和超額保全行爲提起復議和執行異議。

由於事發突然，導致國中水務對收購標的盡調、審計及評估等工作受阻，延期3個月，上述股權凍結狀態依然未能解決。

對匯源果汁一片癡心，終被卡在了半路。今年4月23日，公司決定終止收購。

不過，國中水務仍然給未來的收購留下了"窗口"。其表示，待相關限制轉讓情形解除後，將再行評估推進的可行性。

作爲諸暨市文盛匯第二大股東，國中水務向該公司委派兩名董事，對完成未來的收購事項，依然可以施加重大影響。

現在能做的，只有等待。