迴歸主業加速拋售紅利股，雅戈爾一年變現41億元

昔日“股神”雅戈爾（600177.SH）加速拋售多年來的持倉。

截至6月23日的過去一年累計成交金額41.75億元，達到2024年末未經審計淨資產的10.13%。

上述持股被計入“其他綜合收益金融資產”，即僅將分紅收入可計入當期投資收益，股價波動和處置均不影響當期損益，

大舉出售股票，可被視爲公司對迴歸主業戰略的貫徹。

雅戈爾董事長李如成在2024年股東大會上表示："退出房地產，逐步減少財務性投資是大環境下的順勢而爲，對經營業績影響很大，但對企業是順應經濟形勢不得不做的事。”

公司出售的資產中涉及中信股份、中信銀行等爲其來長期穩定分紅的核心標的。

對尚未完成業務轉型的雅戈爾而言，拋售該類資產或對長期收益產生負面影響。

投資板塊2024年爲雅戈爾帶來收益超22億元，貢獻接近八成。

同期時尚服裝業務淨利潤僅4.3億元，同比降幅44%。

公司近年來持續推進併購策略，在服裝品牌、線下零售等領域頻繁落子。

2024年，公司與法國高端手工皮鞋品牌CORTHAY合作，在北京SKP、武漢SKP、南京德基等高端夠中心開設3家獨立店。

以15.3億元收購“童裝屆的愛馬仕”、法國高端兒童時尚品牌Bonpoint。

同時大筆資金被投入線下零售體驗優化。

2024年，雅戈爾新增46家自營門店，擴店升級164家，期末的自營門店達到1777家，營業面積增長4.88萬平方米。

持續推進開大店、關小店戰略，在上海、深圳、杭州多個重點城市佈局佔地數千平方米的大型“商務會館”。

雅戈爾表示，渠道建設是當前和未來一段時間內的主要投入方向。公司將進一步加強預算管理，以及加強總對總商務合作。

“總對總”模式正是LVMH等奢侈品集團、安踏戶外品牌矩陣進駐商場時的常見模式。

即在集團總部層面，使旗下多品牌與頭部商業體達成總體合作。

2024年，雅戈爾主品牌首次進駐重奢級萬象城，MAYOR、HELLY HANSEN、UNDEFEATED 也不斷在高端購物中心拓店。

渠道高端化未來有望託舉上市公司旗下諸多品牌整體向上。

母公司雅戈爾集團併購的銀泰百貨，或將在高端渠道版圖擴充中作出更多貢獻。

6月，大商集團與雅戈爾集團達成戰略合作，雙方制定了到2030年雅戈爾品牌在大商集團銷售增長20倍的具體規劃方案。

同一時間，大商百貨與銀泰百貨、新疆友好百貨“三角百貨商業生態聯盟”成立。未來151家百貨商場將發揮協同效應，共同發力聯合招商、銷售提升等。

服裝板塊的業績提升還需要時間。

在此之前公司將持續面臨現金流考驗。

2024年末，雅戈爾現金比率0.32，較比2023年同期下滑0.06。

一季度，公司短期借款新增約12億元，貨幣資金環比增長18%至91.6億元，現金比率回升至0.38。