匯豐看好AI優勢撐腰 臺灣下半年經濟優於亞鄰

匯豐集團首席亞洲經濟學家暨亞太地區研究聯席主管範力民（Frederic Neumann）。圖／鄭妤安

匯豐銀行20日舉行「亞洲2025年中經濟展望記者會」，會中表示，臺灣將繼續乘着AI熱潮的東風，表現優於亞洲其他經濟體，預期今年下半年整體經濟成長仍保持強勁。匯豐集團首席亞洲經濟學家暨亞太地區研究聯席主管範力民（Frederic Neumann）指出，臺灣擁有先進晶片技術與製造能力，在AI生態系的優勢難以取代，因此在關稅戰引發全球供應鏈新一波震盪，以及第三波全球遷徙壓力中，臺灣最有本事可以安然度過這一切。

匯豐看好臺灣下半年經濟成長保持強勁，優於亞洲其他經濟體。匯豐說明，臺灣高科技產品在AI領域的結構性需求方面表現亮眼，高階運算有助於加強出口和相關資本支出，在AI相關及IC、電子產品驅動下，臺灣的出口將持續加速。

範力民表示，美中貿易談判尚未塵埃落定，但美英簽署貿易協定與中美雙方宣佈下調關稅，對各國政策制定者而言爲正面訊號。另外，美國未來無法有效縮小財政赤字，接下來兩年內美元可能面臨持續走弱的壓力。臺幣匯率雖在幾周前出現大幅波動，但目前新臺幣對美元已呈現相對穩定的態勢。

川普關稅戰引發全球供應鏈新一波震盪，同時也面臨第三波全球遷徙壓力。範力民指出，臺灣擁有先進晶片技術與製造能力，在AI生態系的優勢難以取代，新一波移轉主要來自比較低階低規格的產品，臺灣在高階、核心的AI相關產品，仍有無法撼動的地位，且只要晶片、AI需求仍持續維持在穩健的水位，在關稅不確定性仍存的情況當中，臺灣是最有本事可以安然度過這一切的地方。

他表示，若最後關稅談判結果不如預期，臺灣也無需太過擔心，臺灣在AI供應鏈上擁有得天獨厚的優勢，全球對於晶片、AI的需求，目前看起來是隻會增加不會減少，因此對臺灣的經濟所造成的負面影響相對來說比較有限。臺灣的核心技術與產業打敗天下無敵手，接下來要思考的重點是，如何將此優勢拓展至其他AI周邊產業鏈上，增強市佔率。

此外，匯豐提到，傳統電子零件可能受惠於內需動能，加上近期臺灣製造業PMI回升，以及下游消費電子產品顯示需求正在逐步復甦，反映臺灣電子行業的積極前景。

近期臺灣的私人消費已證明更具彈性。與亞洲其他經濟體不同的是，這與通膨下降關係不大，而是與薪資成長回升關係較大，顯示臺灣先進技術的資本支出和出口繁榮。因此，臺灣實際工資成長已加速至多年來的最高水平，爲消費提供持續性支撐。

匯豐表示，預計臺灣私人消費也將與其經濟的長期趨勢保持一致步伐。臺灣健康的勞動市場狀況，加上工資較具彈性的成長跡象，顯示出家庭的實際消費能力一直在逐步提高。消費者情緒也保持健康，家庭支出計劃迄今一直高於長期平均水準。

在外部需求方面，匯豐指出，全球經濟體對臺灣科技產品的需求將來得更加穩健，這些發展也可能促使臺灣資本支出的復甦持續更長時間。另一方面，全球貿易保護主義的進一步加劇將是需要關注的下行風險。