輝達黃仁勳極鼓吹主權 AI 帶來業績成長 也埋下隱憂

輝達執行長黃仁勳。 美聯社

輝達和超微（AMD）等人工智慧（AI）晶片公司近來與沙烏地、阿聯等主權國家敲定協議，降低了營收對微軟、亞馬遜等科技巨人的依賴，更拓展更廣泛的市場。（延伸閱讀：COMPUTEX 登場 AI Next 新動能 聚焦生成式 AI、開源模型及主權 AI）

輝達、超微、博通（Broadcom）等晶片業者設計了提供AI服務所需強大運算能力的關鍵零組件，成爲當前AI熱潮的受惠者，其他國家也想要大舉參與這項行動。沙烏地阿拉伯最近敲定一項協議，將購買大量輝達AI晶片，以供當地的基礎設施計劃使用。

此外，輝達也已將印度視爲其大客戶，並且在阿聯一項由OpenAI主導的資料中心計劃中，獲指定爲關鍵合作伙伴。輝達執行長黃仁勳已表示，AI將像電信公司一樣，成爲國家基礎設施的一環。

主權AI大幅拓展市場規模

但從另一面來看，AI晶片現在是一個高度政治化的行業，在中美貿易戰以及未來許多可能發生的衝突中扮演重要角色，業務將變得空前政治化。川普政府嚴格管制美國晶片製造商銷售產品到中國大陸等地區。未來在美國以外的晶片銷售，可能與美國和個別國家的貿易協定密切相關。

在川普最近出訪中東時，黃仁勳也親自現身，並與沙烏地、阿聯等國達成交易，凸顯AI晶片業面臨的新政治現實。上週超微也在中東拿得一筆交易，與沙國達成了一項價值100億美元的協議，爲沙國Humain企業供應AI資料中心元件。

黃仁勳已把「主權AI」視爲支撐輝達成長雄心的重要因素。美國銀行（BofA）分析師艾爾亞（Vivek Arya）估計，長期來看，主權AI市場每年的規模可能達到500億美元，佔「全球AI基礎設施機會」的10%-15%。

AI晶片業的政治新現實

主權AI計劃能幫助輝達、超微等晶片公司減少對微軟、亞馬遜、Google和Meta等公司的依賴。從過去經驗來看，科技巨頭的這類支出一直很不穩定，主因是土地與廠房或電力的取得，以及這些公司近期的業務趨勢。

艾爾亞說：「主權AI恰好補充了商業雲端投資。」Bernstein分析師雷斯根也指出，對於擔心AI資本支出可持續性的投資人來說，現在有了財力雄厚的其他客戶：中東產油國。

然而，主權AI計劃本身也將招來動盪。首先，這類計劃的價值可能會被誇大，未必都能帶進營收。更重要的是，任何購買先進晶片的外國實體，都須確保不會與美國的晶片政策相沖突，例如防止AI晶片落入中國大陸和其他對手之手。據報導，美國政府正在考慮採取新措施，將AI晶片銷售與個別國家的貿易協定掛鉤。

更廣泛來說，主權AI的興起使晶片業者像國防承包商一樣，面臨相關的地緣政治陰謀，這可能爲輝達及同業帶來許多不可預測性。