黃金基金ETF（518800）昨日淨流入超0.9億，美元信用弱化與通脹預期支撐長期趨勢

中信建投指出，黃金現貨是“勇敢者的遊戲”，中期價格仍有上行預期。支撐因素包括：一是全球主要經濟體央行自2018年以來的持續性增持黃金，2024年1月至2025年3月，全球黃金儲備50噸以上的49個國家和地區合計增持約460噸，佔全球總供給的9.2%，外匯儲備中黃金平均佔比從8.2%升至9.4%；二是實際利率下行預期。此外，美國貿易摩擦、雙赤字和美元循環鬆動背景下，黃金價格在歷次貿易摩擦中整體呈現波動上行趨勢，方向確定性較高。當前黃金價格已歷史性突破3000美元/盎司，反映出在全球貨幣賬面膨脹與實體產出疲弱分化的環境下，黃金作爲避險資產的配置價值凸顯。

黃金基金ETF（518800）跟蹤的是黃金現貨Au99.99合約，由上海黃金交易所發行，直接反映國內高純度（99.99%）黃金現貨市場的價格變動。與股票類ETF不同，該產品屬於貴金屬類資產配置工具，不涉及成分股篩選，而是完全錨定實物黃金價格表現，能夠清晰體現黃金市場的整體趨勢和投資價值。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。