黃金長期支撐持續！關注黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）

無論是降息帶來的流動性寬鬆還是關稅造成的通脹擡升，實際利率下行，黃金均會獲益。美國經濟進一步走弱。8月高頻周度失業金數據提升，這顯示美國勞動力市場進一步降溫，美國降息必要性提升。同時，特朗普提名1名美聯儲新理事，並且謀求提前開啓美聯儲主席程序，“影子主席”或成爲現實。因此，美聯儲決策層更加偏鴿，意味着美國流動性可能迎來進一步寬鬆，從而利好黃金價格。此外，關稅擡升美國通脹，即便流動性寬鬆程度不高，通脹擡升仍然利好金價。

瑞士黃金關稅風波可能進一步推升金價。瑞士是全球最重要的黃金精煉中心，美國對於瑞士的進口關稅提升至39%。根據華爾街見聞報道，美國海關邊境保護局（CBP）在7月31日的一封迴應瑞士某精煉廠的裁決信中明確表示，一公斤和100盎司規格金條應歸類於需繳納關稅的海關編碼。這意味着一公斤金條可能被加徵進口關稅。由於一公斤金條是COMEX最常見的交易形式，金條進口關稅可能在短期內推升金價。不過根據華爾街見聞最新報道，美國政府可能於近期發佈金條關稅免徵的澄清。然而，從中期視角來看，關稅風波帶來的不確定性仍有可能支撐金價。

無論是流動性寬鬆邏輯還是通脹擡升邏輯抑或是避險邏輯，黃金價格有望得到支撐，感興趣的投資者可以關注直接投資黃金實物的黃金基金ETF（518800）或黃金股票ETF（517400）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作爲文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。