華夏基金熱點解讀：中央匯金重磅發聲，政策發力內援抵達

4月7日，中央匯金、中國誠通、中國國新等央企紛紛發佈公告，宣佈將出手增持中國股票資產，以堅決維護資本市場的平穩運行，並明確表示將扮演好長期資本、耐心資本、戰略資本的角色。其中，中國國新更是以800億元的專項再貸款作爲首批增持資金，這一大動作迅速引發了市場的廣泛關注。

緊接着4月8日，中央匯金公司進一步明確了其增持立場，表示將“堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構”，並首次提出了類“平準基金”的定位。央行也同步響應，宣佈將通過再貸款爲匯金提供充足的資金支持，形成“政策工具—資金渠道—市場操作”的完整閉環。同日，國家金融監管總局也發佈了重要通知，調整保險資金權益類資產的監管比例，將部分償付能力充足率檔位的權益類資產比例上限上調5%，最高可達50%。此外，多家央企如中國誠通、招商局集團、中國華能集團及國家能源集團也相繼發佈了增持回購的通知。

這一系列政策的出臺，爲市場注入了一劑強心針。華夏基金分析，短期來看，中央匯金的增持行爲有效遏制了市場風險的蔓延，類“平準基金”的提出也預示着相關政策機制將更加完善，爲資本市場的高質量穩定發展提供了核心支柱。在關稅風險蔓延、市場避險情緒升溫的背景下，A股市場一度出現快速下挫。然而，政策層面的迅速且主動作爲，有效穩定了市場情緒，降低了流動性風險。

中央匯金作爲衆多金融機構的控參股股東，一直是維護資本市場穩定的重要力量。此次其以資本市場“國家隊”的身份再次出手，不僅彰顯了其對資本市場未來發展的堅定信心，也體現了其作爲長期機構投資者的責任與擔當。從海外經驗和歷史數據來看，類“平準基金”的機制在提振股市信心、推動股市發揮經濟“晴雨表”作用方面均取得了顯著成效。

此外，中央匯金公司還表示，其堅定看好資本市場的發展前景，並充分認可當前A股的配置價值。這一判斷主要基於對中國經濟未來發展的樂觀預期。作爲長期機構投資者，中央匯金公司將繼續秉持長期投資、價值投資的理念，積極支持資本市場的健康發展。隨着資本市場投資融資綜合改革的深入推進，A股上市企業的質量將穩步提升，代表新質生產力和科技創新的上市企業佔比將持續增加，A股核心資產的吸引力也將不斷提升。因此，中央匯金公司將加大配置力度，充分發揮其作爲耐心資本、長期資本的作用。從目前匯金的持倉情況來看，其已大量持有滬深300、上證50、中證500、中證1000及創業板指等指數基金。

我們在年初的策略展望中曾提到，2025年市場或呈現“外險先至，內援後到”的態勢，當下正處於關鍵節點。

儘管美國的關稅政策短期內會抑制雙邊貿易，對我國出口造成壓力，加大市場波動態勢。但從中長期來看，中國依託全球最完整的工業體系、持續突破的科技創新生態、縱深廣闊的國內市場，將加速重構全球經濟增長範式。與此同時國內迅速積極應對，降準降息等貨幣政策已經前期預告，特別國債、刺激內需等政策有望進一步發力，關於外貿、資本市場及產業層面均有所對應抓手，這種內援後到態勢，爲市場提供機會。

從市場表現看，風險偏好開始有所修復，週二漲停個股比例大幅提升，市場有望步入修復階段。週一快速的下跌包含了足夠多的悲觀預期，本週大概率處於“不能更糟”時刻，中美兩國均已出招，投資者對美國進一步採取措施的預期較爲充分，因此很難更糟糕，快速下挫後存在交易邊際好轉機會（理性看以當前關稅水平兩國均將大幅受損，有可能合作、談判等，任何改變都比現狀好），疊加中國權益資產整體估值仍然是估值窪地，當下或是一次重要逆向佈局時刻。

重點關注：逢低佈局各大寬基：滬深300ETF華夏(510330)、上證50ETF(510050)、A500ETF基金(512050)、創業板100ETF華夏(159957)、科創50ETF(588000)、中證500ETF華夏(512500)、中證1000ETF(159845)。

本文源自：金融界

作者：E播報