華城兆豐53購02 升勢壯

華城兆豐53購02（084056）

連結標的：華城（1519）

7/18收盤價632.00/+16.00元

華城6月合併營收23.3億元，月增43%、年增20.9%。華城對今年營運持審慎樂觀看法，成長動能來自臺電強韌電網計劃、全球綠能等能源轉型及外銷基礎建設，目前接單狀況已看到2027至2028年。

法人表示，第3季營收原先預期57.6億元上調至61.4億元，主因客戶已接受大部分關稅轉嫁，將在第3季進入美國出貨旺季。客戶負擔比重預計在70~100%不等，優於原先預期，使毛利率將預估提高至36.1%。

臺電將投資5,645億元的「電網韌性建設計劃」，將在電網分散、強固防衛等層面增設與汰換電力電網系統，其中蘊含的配電、輸電、乃至綠電儲能、併網與新增變壓站等工程，將爲重電廠商帶來長期穩定商機。

華城去年第4季新增逾百億元訂單，其中20億元變壓器爲主的電力設備訂單來自美國德州「星際之門」計劃，成爲首家受益臺廠。在產能佈局方面，華城表示，既有觀音三廠新設3B廠，預計今年底完工，2026年擴充生產中型變壓器，藉此完備中壢廠小型變壓器、觀音二廠大型變壓器、臺中廠超大型變壓器的佈局。

權證發行商表示，看好華城後市的投資人可挑選時間耗損較低的長天期認購權證參與，例如，華城兆豐53購02（084056）。