鴻海400元目標價輸慘了！這檔隱藏版老AI喊上800元 法人報告全剖析 EPS、股利政策3表掌握

看好輝達B300、GB300機櫃出貨放量，法人上調華碩目標價至800元，足足比高盛喊出400元的鴻海高一倍。（示意圖/達志影像/shutterstock）

AI伺服器大廠第3季財報陸續開獎，包括鴻海、緯創、緯穎、英業達等指標個股都有新高表現，其中華碩上季EPS14.21元，雖低於第1季的17.2元，但法人分析，過去以消費市場爲主力的華碩，服務對象已擴大到AI伺服器廠商，隨輝達B300、GB300機櫃出貨放量，預估明年AI伺服器營收貢獻將超過20%，除今明2年均可賺逾5個股本，現金股息更有42元以上，目標價上看800元。

凱基投顧分析，華碩第3季因營利率較高，加上業外收益挹注，品牌毛利率與營利率分別季增至12.9%、4.4%，加上業外收益37.4億元，EPS比預期高出2成。

展望第4季，因進入傳統淡季，雖營收恐季減10~15%，但同樣優於原預估，主要動能爲ROG Xbox Ally X需求強勁，每季貢獻30~50億元營收，佔品牌營收比重2~3%。

此外，本季零組件與伺服器營收預估季減5~10%，其中伺服器已提前拉貨，主機板、顯卡零組件營收則有望季持平，且因應近期記憶體價格暴漲，公司已備好各約2個月的零組件、通路庫存，因此短期內記憶體成本上升的影響有限，後續則視成本結構與市場狀況，決定是否漲價。（文章未完…全文見此）

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