耗時兩年多，冠昊生物5億定增終止

耗時兩年多，冠昊生物定增募資5億元一事告吹。6月23日晚，冠昊生物科技股份有限公司（以下簡稱“冠昊生物”）宣佈，終止向特定對象發行股票事項並撤回申請文件。該定增事項於今年2月21日獲深交所受理，3月冠昊生物收到深交所下發的問詢函，4月18日冠昊生物披露問詢回覆並修訂定增預案。兩個月後，冠昊生物以市場環境的變化爲由終止了此次定增。

定增合理性曾遭質疑

2023年3月，冠昊生物披露《向特定對象發行A股股票預案》，計劃向特定對象發行股份不超過5580萬股，募資不超過5億元，扣除發行費用後將全部用於補充流動資金。本次向特定對象發行股票的價格爲8.96元/股，發行對象爲冠昊生物實際控制人張永明、林玲夫婦控制的北京天佑投資有限公司（下稱“北京天佑”）、北京世紀天富創業投資中心（有限合夥）（下稱“世紀天富”）、江蘇天佑金淦投資有限公司（下稱“江蘇天佑”）。

若本次發行完成後，實際控制人張永明、林玲夫婦控制的廣東知光生物科技有限公司（下稱“廣東知光”）、世紀天富、北京天佑及江蘇天佑等將合計持有冠昊生物126214659股股份，佔公司股份總數的39.32%。

冠昊生物表示，此次發行的目的系滿足公司主業拓展所需要的資金投入，降低公司的經營與財務風險，鞏固公司控制權穩定。

2023年4月，定增預案獲股東大會審議通過，決議有效期至2024年4月6日。隨後，冠昊生物分別在2024年和2025年兩次召開股東大會申請延期，目前決議有效期至2026年4月6日。

不過，因控股股東滿倉質押股票，本次定增實控人通過關聯方包攬定增新股，此舉的合理性也遭到業內質疑。2021年1月1日至2024年12月10日，冠昊生物控股股東，張永明、林玲夫婦控制的廣東知光合計持有冠昊生物55044822股股票，全部對外質押，佔公司總股本的20.76%。

深交所就關聯方認購等發出問詢

因主債務履行期屆滿未足額清償，相關債務經調解後，廣東知光所持股份全部被司法凍結及輪候凍結。2024年11月，4773.48萬質押股份被司法拍賣，被司法拍賣的股份分別由廣東知光一致行動人世紀天富、廣東知光一致行動人西藏金淦企業管理諮詢有限公司、冠昊生物實際控制人控制的北京天佑瑞元醫藥科技有限公司拍得，股份拍賣過戶後，冠昊生物控股股東變更爲世紀天富，實控人仍爲張永明、林玲夫婦。

2025年3月，深交所就冠昊生物定增事項下發問詢函，其中就要求冠昊生物說明實控人及其控制企業認購司法拍賣的實控人控制股權的原因，以及實控人及其控制企業具備本次認購以及認購司法拍賣股權資金實力的情況下，未通過向廣東知光增資或財務資助的方式使其按期償還大額債務的原因及合理性；說明董事會後兩年後申報再融資的原因及合理性，說明實際控制人張永明、林玲夫婦控制的北京天佑、世紀天富、江蘇天佑本次認購發行人股票是否可能損害上市公司利益和中小股東合法權益。

對於實控人控制企業認購司法拍賣的原因，冠昊生物解釋，一旦廣東知光持有的公司4773.48萬股股票被外部第三方競拍取得，公司將面臨控制權不穩定的風險。考慮到維護上市公司控制權穩定性，避免司法拍賣對上市公司經營穩定性造成不利影響，實際控制人控制的企業參與司法拍賣。

至於實控人有實力認購定增新股，卻未通過向廣東知光增資或財務資助的方式使其按期償還大額債務的原因，冠昊生物表示，2018年，實際控制人通過其控制的企業增資廣東知光成爲其控股股東，並取得冠昊生物控制權。上述增資時，廣東知光已身陷較多債務，且所持公司股份多已質押，實際控制人通過其控制企業向廣東知光進行增資、提供借款及聯繫第三方提供借款等方式幫助廣東知光償還了多方債務。但廣東知光是有限責任公司，爲獨立法人，在實際控制人收購廣東知光及冠昊生物前就存在較多債務，理應獨立對其債務承擔法律責任。因此，公司實際控制人及其控制的企業未再進一步通過向廣東知光增資或財務資助的方式使其按期償還大額債務具有合理性。

冠昊生物認爲，董事會後的兩年後申報再融資具有合理性，實際控制人張永明、林玲夫婦控制的北京天佑、世紀天富、江蘇天佑本次認購發行人股票不存在損害上市公司利益和中小股東合法權益的情形。

此外，深交所還要求冠昊生物就日常經營範圍及是否合法合規、主營和其他業務收入的具體內容、銷售模式、經銷商的基本情況、賬期管理、法律糾紛等多方面情況進行補充說明。

回覆問詢函的同日，冠昊生物披露的定增方案修訂版中，上述募資金額、用途、定增的股票價格、發行目的均沒有變化。而今年4月，冠昊生物每股股價已經漲至13元/股-14元/股，高出定增股價不少。

不過，兩個月後的6月23日，冠昊生物宣佈終止本次定增事項，主要由於市場環境的變化。冠昊生物稱，在綜合考慮資本市場狀況以及公司整體發展規劃等因素，經與相關各方充分溝通、審慎分析後，決定向深交所申請撤回向特定對象發行股票並在創業板上市的申請文件。

近年業績波動較大

冠昊生物聚焦再生醫學和生命健康相關產業，涵蓋生物材料、藥物、細胞/幹細胞以及先進醫療技術、產品業務。近年來，冠昊生物業績波動較大。

在首次披露定增預案的前一年，也就是2022年，冠昊生物虧損逾3億元，同年營收也同比大幅下滑，主要原因系收購的子公司珠海市祥樂醫療器械有限公司（簡稱“珠海祥樂”）受國內獨家經銷商的經銷協議提前終止影響，計提存貨跌價準備6904.95萬元；計提商譽資產減值損失2.14億元。公司投資的聯營及合營企業經營效果低於投資預期，確認投資損失1129.43萬元，計提長期股權投資資產減值損失3036.28萬元。

2023年、2024年，冠昊生物的營業收入分別爲4.04億元、3.78億元；歸母淨利潤分別爲3101萬元、2742萬元。2024年再度同比下滑，營收和淨利潤同比分別下降6.60%、11.57%。

2023年，冠昊生物的營業收入、歸母淨利潤分別爲4.04億元、3101萬元，同比變化幅度分別爲7.13%、110.07%；2024年業績再度下滑，其營業收入、歸母淨利潤分別爲3.78億元、2742萬元，同比分別下降6.60%、11.57%。

2025年一季度，冠昊生物實現營業收入9479.71萬元，同比增長3.67%，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1486.61萬元，同比增長3.30%。截至2025年3月末，公司貨幣資金爲1.22億元，總資產7.64億元，負債合計2.76億元，其中流動負債爲1.46億元，資產負債率36.13%。

新京報記者 劉旭

校對 陳荻雁