H2產業復甦 美國REITs後市俏

美國商用不動產控制率爲6.5％，仍處歷史低位，再加上今年仍有降息機會可期，REITs產業長線復甦態勢有望持續。圖／本報資料照片

REITs股利率居標普500產業第一

根據歷史經驗，美國聯準會停止升息後，美國REITs皆大幅上漲，且目前評價仍偏低，股利率3.9％，在降息環境下，目前的評價具吸引力。投信法人預期，下半年後將會有利REITs，第三季降息機率很高，資金將轉往REITs產業，第四季將有追漲行情，明年新任聯準會主席上臺後，將更傾向維持較低利率，對REITs是一大利多。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，關稅及相關政策不確定性雖可能導致下半年經濟成長放緩，通膨壓力再度上升，但經濟衰退將可避免。預計到年底，貿易政策和聯準會降息政策都將出現利多，爲2026年經濟更強勁的反彈 奠定基礎。

羣益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示，隨着美國關稅政策對金融市場的影響逐漸鈍化，以及大而美法案的通過，內容包括稅改延長、提高兒童稅收抵免、小費及企業投資刺激等等，經濟下行的風險降低，在REITs市場方面，基本面亦呈現回升改善。

後市來看，在經濟保持溫和增長與投報率良好的支持下，商用不動產市場交易明顯回溫，以美國來看，商用不動產控制率爲6.5％，仍處歷史低位，再加上今年仍有降息機會可期，REITs產業長線復甦態勢有望持續。

兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊認爲，2025年新加坡經濟呈現明顯的結構性分化態勢，最值得關注的是數據中心與人工智慧產業的爆發式增長，智慧電網、自動駕駛、AI PC等新興應用正重新定義產業格局。新加坡憑藉其在工業、數據中心、酒店住宿、零售等多元化配置，展現出強韌的經濟適應力，雖然短期內企業信心承壓，但結構性增長動能依然強勁，爲中長期發展奠定堅實基礎。

富邦雙核心戰略多重資產基金擬任經理人陳臻怡強調，不僅看好具備長線成長潛力的科技股，也看好數位基礎建設REITs，達成兼顧收益與成長的雙重目標，其中，以數位基建爲基礎的REITs具備穩健現金流與良好修復力，不僅有助於對抗通膨，且兼具剛性需求與長期成長潛力。根據統計資料顯示，過去十年間數位基建年化報酬率達8.8％，表現優於全球股市的8.3％與美國非投等債的5.2％，成爲穩中求進的重要選項。