“國字頭”果汁龍頭上演“蛇吞象” 擬跨界收購上百億元電子工程資產

7月4日晚，已停牌兩週的國投中魯（600962.SH）正式披露其重大資產重組預案，擬收購中國電子工程設計院股份有限公司（以下簡稱“電子院”）100%股份，並募集配套資金。交易完成後，國投中魯將從一家傳統果汁企業向電子工程業務延伸。

電子院與國投中魯均爲國家開發投資集團有限公司（以下簡稱“國投集團”）旗下企業，但近兩年的業績走勢大不相同。從2023年到2024年，電子院的營收與淨利潤分別實現28.98%和70.71%的增長，國投中魯則已連續兩年出現歸母淨利潤下滑。

標的公司曾開展上市輔導

據公告介紹，國投中魯主要從事濃縮果蔬汁業務，爲國家農業產業化重點龍頭企業之一。作爲一家不折不扣的農產品加工企業，國投中魯與電子院所處的電子信息產業可以說相距甚遠。

兩家企業的共同點是均爲國投集團的控股子公司。國投中魯這一次跨界轉身，顯然離不開推進國有企業改革及提高央企控股上市公司質量的大背景。

另一方面，電子院此前也存在上市意圖。據中國證監會官網，2023年11月，電子院曾進行首次公開發行上市輔導備案，到2025年4月，有關輔導機構已發佈第六期上市輔導工作進展情況報告。

隨着本次重組預案的“出爐”，若交易持續推進，電子院的IPO（首次公開募股）之路或將告終。

據公告介紹，電子院通過爲先進電子信息產業製造和智慧城市建設領域用戶提供包括產業化諮詢、工藝設計、設備選型與組線、工程設計與建設、產線調試與運營以及數字工廠、智能工廠整體解決方案來實現收入。

截至2024年底，電子院總資產規模達到143.32億元，2024年營業總收入與淨利潤分別達到68.48億元和2.67億元，其上述指標均數倍於國投中魯。同期，國投中魯總資產爲28.14億元，2024年營收與歸母淨利潤分別爲19.87億元和2925.37萬元。

國投中魯連續兩年業績下滑

近兩年，國投中魯正面臨業績水平與盈利能力下滑的挑戰。原料減產、銷售疲軟、成本高企⋯⋯在多重不利因素影響下，國投中魯從2023年到2024年連續出現淨利潤下滑，其經營活動產生的現金流量淨額已連續兩年爲負。

目前，國內濃縮果汁行業已形成兩家頭部企業爲主導、若干中等規模企業爲補充的格局。然而，與國投中魯相比，業內另一家主導企業安德利（605198.SH）的業績則在持續上漲，市值表現也更爲突出。

在近期的投資者調研中，有關公司市值管理、業務拓展的問題屢次出現。在跨界收購電子院之後，公司又將如何定位濃縮果汁業務？

在此次重組預案中，國投中魯並未提到其濃縮果汁業務後續的規劃。

國投中魯表示，通過本次重組，有助於提升上市公司資產規模及盈利能力；同時，助力上市公司打造先進電子製造產業化綜合服務平臺。